7月19日消息，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，在阿里巴巴重組業(yè)務(wù)聲明后，就各項(xiàng)業(yè)務(wù)再作評(píng)估潛在價(jià)值及機(jī)會(huì)，認(rèn)為現(xiàn)市價(jià)對(duì)阿里巴巴作為綜合股的估值，是有39-63%折讓率，遠(yuǎn)高于軟銀的平均資產(chǎn)凈值折讓率，反映阿里后市仍存可觀的升幅。該行以SoTP估值法，調(diào)整計(jì)入近期的阿里回購(gòu)股份及螞蟻的估值，目標(biāo)價(jià)由151.4元港元升至152.5港元，美股則由153.5美元升至154.6美元。評(píng)級(jí)“跑贏大市”。

據(jù)麥格理評(píng)估，阿里核心六大部門(mén)、加上潛在螞蟻、盒馬鮮生分拆上市，市值可達(dá)3990億美元至6580億美元（折合約3.1萬(wàn)億至5.13萬(wàn)億港元），當(dāng)中計(jì)入包括螞蟻等共4個(gè)部門(mén)，有望在未來(lái)2-6個(gè)季度上市，現(xiàn)市價(jià)折讓率39-63%，即使中間數(shù)，亦顯著大過(guò)軟銀的折讓率。麥格理稱(chēng)，其中阿里的云業(yè)務(wù)是主要不定因素，潛在有機(jī)會(huì)對(duì)阿里的估值有最高達(dá)每股26美元的增值。

截自雪球官網(wǎng)

截至美東時(shí)間7月18日美股收盤(pán)，阿里巴巴報(bào)91.20美元，總市值2414.55億美元。

另?yè)?jù)了解，國(guó)海證券近日發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及消費(fèi)市場(chǎng)回暖的背景下，核心業(yè)務(wù)增速有望逐步修復(fù)，且降本增效推動(dòng)利潤(rùn)不斷釋放，調(diào)整盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)FY2024-26營(yíng)收分別為9418/10372/11538億元，歸母凈利為1062/1192/1350億元，目標(biāo)價(jià)136港元。該行預(yù)計(jì)公司FY2024Q1（對(duì)應(yīng)自然年2023Q2）實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收2216億元（YoY+8%，QoQ+6%），經(jīng)調(diào)整EBITA同比提升13%至390億元，經(jīng)調(diào)整EBITAmargin為18%。

圖源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)

該行預(yù)計(jì)阿里巴巴FY2024Q1中國(guó)商業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%至1477億元，其中FY2024Q1中國(guó)零售商業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%至1427億元，主要由于，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年4-5月全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)18%/13%，4-5月實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比+22%/+11%，需求端回暖推動(dòng)線上消費(fèi)穩(wěn)健復(fù)蘇，該行預(yù)計(jì)FY2024Q1淘寶天貓GMV同比增長(zhǎng)7.5%；該行預(yù)計(jì)FY2024Q1客戶(hù)管理收入（含傭金）同比增長(zhǎng)7.5%至777億元，CMR與GMV增速趨于一致，增速轉(zhuǎn)正主因疫情影響消退疊加去年同期低基數(shù)，同時(shí)，公司對(duì)于價(jià)格力及消費(fèi)者體驗(yàn)方面持續(xù)投入。該行預(yù)計(jì)FY2024Q1中國(guó)商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA為452億元，經(jīng)調(diào)整EBITAmargin為31%。

值得一提的是，據(jù)新加坡會(huì)計(jì)和企業(yè)管制局（ACRA）公布的文件，東南亞電商平臺(tái)Lazada獲得阿里巴巴8.45億美元注資（約合人民幣61億元）。據(jù)了解，此次注資后Lazada將繼續(xù)加大對(duì)東南亞本地商家的扶持，進(jìn)一步提升消費(fèi)者體驗(yàn)。

截自微博

這是自今年3月阿里宣布組織變革，成立阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)后，Lazada再次獲得阿里注資。今年4月，Lazada集團(tuán)從阿里獲3.529億美元的注資。