網(wǎng)易高管解讀2023年Q1財(cái)報(bào) 丁磊稱大模型場(chǎng)景最關(guān)鍵

5月26日消息，網(wǎng)易日前發(fā)布截至3月31日的2023年第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易2023年第一季度凈收入250億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)76億元。

本季度，網(wǎng)易Q1研發(fā)投入37億元，研發(fā)投入占比營(yíng)收達(dá)15%。同時(shí)，網(wǎng)易利用AI等自研技術(shù)已實(shí)現(xiàn)數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)提效90%。一季度，網(wǎng)易游戲及相關(guān)增值服務(wù)凈收入201億元，同環(huán)比實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

網(wǎng)易云音樂Q1凈收入20億元，毛利率從去年同期12.2%大幅提升至22.4%。網(wǎng)易有道凈收入12億元，基于自研大模型“子曰”開發(fā)的“AI口語老師”等功能快速迭代，將率先在國(guó)內(nèi)教育場(chǎng)景落地AIGC技術(shù)。網(wǎng)易創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)凈收入19億元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，網(wǎng)易CEO丁磊，CFO楊昭烜和副總裁胡志鵬等公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問。

丁磊表示，AI大模型的發(fā)展可謂“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”。在大模型競(jìng)爭(zhēng)中，落地場(chǎng)景是最關(guān)鍵的，現(xiàn)在各大廠商產(chǎn)品大同小異。真正的AI勝者要選擇適當(dāng)場(chǎng)景，做出符合用戶體驗(yàn)的AI產(chǎn)品。隨著技術(shù)不斷發(fā)展，未來在大模型上的研發(fā)費(fèi)用會(huì)逐漸減少。

圖源：截自網(wǎng)易官網(wǎng)

附財(cái)報(bào)會(huì)議問答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

花旗銀行分析師：我有一個(gè)關(guān)于整個(gè)游戲市場(chǎng)跟宏觀的情況。請(qǐng)教管理層有沒有覺得最近中國(guó)整體宏觀消費(fèi)比較疲軟，有沒有看到游戲玩家的消費(fèi)出現(xiàn)減少？游戲行業(yè)會(huì)不會(huì)受到中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響？管理層對(duì)于網(wǎng)易未來幾個(gè)季度游戲收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)有怎樣的展望？

丁磊： 目前我們還沒有看到游戲產(chǎn)業(yè)受到宏觀消費(fèi)疲軟的影響，我們也不只著眼于中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)，也立足于未來的海外市場(chǎng)，我們團(tuán)隊(duì)對(duì)于未來游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還是非常有信心的，能做出優(yōu)秀的作品，高質(zhì)量的作品來滿足消費(fèi)者的需要。

中金分析師：我的問題是關(guān)于《逆水寒》手游，該游戲此前開啟了新一輪的測(cè)試，管理層有沒有什么進(jìn)展可以跟大家分享的？另外，該游戲在捏臉NPC（非玩家角色）對(duì)話和玩家作詞等方面都應(yīng)用了人工智能技術(shù)，未來還可能有哪些方向的人工智能創(chuàng)新，會(huì)在游戲里面同大家見面？

胡志鵬： 我們剛剛結(jié)束了《逆水寒》手游的新一輪測(cè)試，當(dāng)我們放大了測(cè)試規(guī)模之后，吸引了來自不同游戲的玩家，我們的游戲滿足了不同類型玩家的需求，不論是MMORPG（大型多人在線角色扮演游戲），還是其他類型的玩家，都在這款游戲中找到了樂趣，這一輪測(cè)試也取得了非常好的效果。我們也拿到了很多玩家的反饋意見，接下來兩個(gè)月的時(shí)間里，我們會(huì)充分地對(duì)游戲里存在的一些瑕疵進(jìn)行調(diào)整，相信到6月30日正式上線的時(shí)候，一定會(huì)給大家一個(gè)滿意的答卷。

關(guān)于人工智能技術(shù)在游戲中的應(yīng)用，正如大家所見，人工智能技術(shù)在游戲中的應(yīng)用創(chuàng)造了很多新的玩法，在測(cè)試期間受到玩家的廣泛好評(píng)。 最重要的是，這款游戲我們從“游戲+人工智能”變成了“人工智能+游戲”的模式，所以整個(gè)游戲的基座就建立在深度學(xué)習(xí)人工智能的基礎(chǔ)上，在這樣的條件下，我們后面可以創(chuàng)作非常多具有想象力的，以前從來沒有過的玩法和系統(tǒng)，也請(qǐng)大家期待。

瑞銀分析師：我有一個(gè)關(guān)于《蛋仔派對(duì)》的問題。這款游戲今年以來都表現(xiàn)得非常強(qiáng)勁且堅(jiān)挺，管理層能否分享一下二季度這款游戲的趨勢(shì)，我們對(duì)于這款游戲的用戶和變現(xiàn)前景如何展望？另外，管理層能否更多介紹一下我們?cè)诤Ｍ獾木唧w布局？

丁磊：《蛋仔派對(duì)》從上線到目前一直保持著非常好的成績(jī)，網(wǎng)易還是非常有信心讓《蛋仔派對(duì)》在未來的兩到三年，乃至更多的時(shí)間內(nèi)，一直成為玩家喜歡的合家歡游戲。我們有信心在這個(gè)產(chǎn)品上持續(xù)不斷的進(jìn)行創(chuàng)新，來滿足用戶需求，我相信，今年暑假我們也會(huì)有其他更多的令人耳目一新的高質(zhì)量作品推出。我同樣相信，《蛋仔派對(duì)》也是有計(jì)劃向海外進(jìn)行發(fā)展的規(guī)劃的，網(wǎng)易對(duì)未來發(fā)展產(chǎn)品的路徑圖都是有把握的。

瑞士信貸分析師：可否請(qǐng)管理層分享對(duì)海外工作室的投資計(jì)劃，包括研發(fā)、投資策略，以及我們所投資的公司目前所處的發(fā)展階段？

丁磊：我們目前在海外有20多個(gè)工作室，很高興能與這些團(tuán)隊(duì)分享我們創(chuàng)作方面的成功經(jīng)驗(yàn)。我們也非常有信心在明年和后年有海外工作室推出的作品面世，讓他們既能服務(wù)海外市場(chǎng)，也能服務(wù)于中國(guó)市場(chǎng)。我相信，同這些經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)在一起，大家都是雙贏的，我們也愿意將公司在過去20多年的創(chuàng)作經(jīng)驗(yàn)同他們分享，幫助他們做出更加令人矚目的游戲。

美銀美林分析師：我想跟進(jìn)一個(gè)關(guān)于人工智能大模型的問題，可否請(qǐng)管理層介紹一下該業(yè)務(wù)在研發(fā)投入、成本費(fèi)用方面的一些情況？

丁磊：人工智能在過去5個(gè)月的發(fā)展可以用百花齊放、百家爭(zhēng)鳴、眼花繚亂來形容，每天都會(huì)冒出各種不同場(chǎng)景下的基于大模型的應(yīng)用。在這個(gè)領(lǐng)域里面，我們覺得場(chǎng)景是最關(guān)鍵，至于說研發(fā)費(fèi)用方面，我們倒認(rèn)為，到后面應(yīng)該是會(huì)越來越小，不會(huì)像前期那樣，需要那么多的資金和算力的投入，我覺得后面發(fā)展過程中會(huì)逐漸走出一些可優(yōu)化的路徑出來。網(wǎng)易目前更著重于人工智能在不同產(chǎn)品場(chǎng)景下的應(yīng)用，這是我們首先要去思考的。大模型在這個(gè)世界上幾家做的都是大同小異，所以我相信在人工智能方面，真正的勝利者是在于選擇對(duì)的，適當(dāng)?shù)膱?chǎng)景，做出符合用戶優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的產(chǎn)品。

丁磊

圖源：網(wǎng)易官微

高盛分析師：我有一個(gè)關(guān)于新游戲競(jìng)爭(zhēng)方面的問題。從國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)發(fā)放正?；詠恚^去兩個(gè)月我們看到了不少新游戲進(jìn)入市場(chǎng)，未來幾個(gè)月也會(huì)有更多的新游戲進(jìn)來，管理層如何看待今年新游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局？更多的是存量競(jìng)爭(zhēng)，還是增量方面的競(jìng)爭(zhēng)？對(duì)于網(wǎng)易已有的游戲產(chǎn)品，我們?nèi)绾稳コ掷m(xù)加強(qiáng)長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)能力？尤其在像《夢(mèng)幻西游》和《蛋仔派對(duì)》兩款游戲上，有何考慮。

丁磊：我覺得新游戲在過去4、5個(gè)月里面的確是非常多地涌現(xiàn)出來，但消費(fèi)者只會(huì)選擇高質(zhì)量的作品，對(duì)于網(wǎng)易而言，最重要的一件事情就是在過去的和未來的產(chǎn)品中都保持與眾不同的創(chuàng)新，來滿足用戶的需要，不管是玩法層面的創(chuàng)新，還是對(duì)新技術(shù)的應(yīng)用，我們有信心在未來的發(fā)展中繼續(xù)保持獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。你從過去這么多的游戲里面可以看到一件事情，其實(shí)網(wǎng)易最擅長(zhǎng)的MMORPG游戲這個(gè)品類，跟我們競(jìng)爭(zhēng)的公司是比較少的，相信我們能把這個(gè)品類的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮好。像我們6月30日要推出的《逆水寒》手游，我相信是經(jīng)過了非常長(zhǎng)時(shí)間的打磨、沉淀和積累的一款作品，這個(gè)團(tuán)隊(duì)擁有十幾年做MMORPG游戲的經(jīng)驗(yàn)，我相信他們?cè)谖磥砜梢匀〉梅浅＞薮蟮某晒?。同樣，我們未來也?huì)推出一些其他品類的，人無我有的作品，都會(huì)在6月份左右逐漸上線，除了你提到的兩款游戲，我們還有更多的作品會(huì)在市場(chǎng)上站住腳。

楊昭烜：我補(bǔ)充一下，除了不斷創(chuàng)新和在新推出游戲方面取得成功，在這里我也要強(qiáng)調(diào)網(wǎng)易在既有游戲長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)。舉例來說，《夢(mèng)幻西游》手游版作為我們最早推出的手游產(chǎn)品之一，在一季度取得了創(chuàng)紀(jì)錄的高速增長(zhǎng)，《第五人格》（Identity V）已經(jīng)推出5年多時(shí)間，也在一季度取得了創(chuàng)紀(jì)錄的高速增長(zhǎng)。公司這些既有游戲產(chǎn)品的表現(xiàn)令人驚艷，繼續(xù)成為我們主要的收入貢獻(xiàn)來源，助力公司在創(chuàng)新和產(chǎn)品優(yōu)化方面的持續(xù)投入。

摩根士丹利分析師：一季度公司游戲業(yè)務(wù)的毛利率應(yīng)該創(chuàng)下了7年的新高，接近67%，能否談?wù)勍苿?dòng)毛利率增長(zhǎng)的原因？另外，公司的股息率在今年或者明年有沒有機(jī)會(huì)提升？

楊昭烜：取得這一毛利率水平的一個(gè)主要原因是公司規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，以及隨之而來的經(jīng)營(yíng)杠桿，過去幾年我們一直不斷有新作品不斷推出，而且增長(zhǎng)也是穩(wěn)定的。第二，我們自一月份開始終止了部分利潤(rùn)率較低的代理游戲的運(yùn)營(yíng)，優(yōu)化了營(yíng)收結(jié)構(gòu)，提升了利潤(rùn)率。第三，我們持續(xù)優(yōu)化渠道成本，取得iOS平臺(tái)和自由渠道的平衡。

關(guān)于股息的問題，我們目前的股息率是30%，是全球極為少有的，過去10年中持續(xù)支付股息的科技公司之一。我們支付股息的同時(shí)，也回購公司股份，同股東一道分享公司的成長(zhǎng)，為股東提供回報(bào)，我們致力于此。當(dāng)然，我們也會(huì)不斷重新審視相關(guān)計(jì)劃，比如我們將回購計(jì)劃從5億美元提升到20億，30億美元，目前我們的董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了公司50億美元的回購計(jì)劃，而且?guī)啄昵?，我們的股息率也從此前?5%提升到30%。這些計(jì)劃未來也會(huì)隨著公司的增長(zhǎng)而進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)化長(zhǎng)期股東價(jià)值回報(bào)。

海通國(guó)際分析師：我問一個(gè)關(guān)于云音樂的問題。首先，公司降低收入分成是出于怎樣的考慮？弱化直播功能是不是監(jiān)管要求？除去這部分影響之后，這部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比是怎樣的變化？目前情況下，云音樂業(yè)務(wù)何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)同比轉(zhuǎn)正？

楊昭烜：云音樂業(yè)務(wù)的營(yíng)收主要有兩部分，一是在線音樂服務(wù)，這部分同比是增長(zhǎng)的，驅(qū)動(dòng)力主要來自付費(fèi)用戶數(shù)的不斷增加；二是社交娛樂服務(wù)，這部分同比是減少的。如我們此前所言，我們的工作重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到提升盈利能力和健康運(yùn)營(yíng)方面，而非只是關(guān)注營(yíng)收增長(zhǎng)，相應(yīng)的，我們的資源投入也有所調(diào)整，增加了有利于粉絲群體可持續(xù)增長(zhǎng)方面的投入，降低了同機(jī)構(gòu)的分成。所以出現(xiàn)了一季度營(yíng)收同比的下降，但同時(shí)，毛利率大幅改善，從一年前的12%，提升至今年一季度的22.4%。相信在取得可持續(xù)和健康的利潤(rùn)率方面，我們正步入正軌，通過持續(xù)努力，我們未來將取得現(xiàn)金流的平衡，以及損益表的平衡。