國金證券：維持中通快遞-SW“買入”評級

3月17日消息，國金證券日前發(fā)布研報稱，考慮中通快遞份額持續(xù)提升，維持中通快遞2023-2024年歸母凈利85億元、100億元，新增2025年凈利預(yù)測114億元。維持“買入”評級。

截自國金證券對中通快遞研報

3月16日，中通快遞發(fā)布2022年第四季度及2022財年業(yè)績公告。報告顯示，2022年，中通快遞營收為人民幣353.770億元，與2021財年的人民幣304.058億元相比增長16.3%；毛利潤為人民幣90.393億元，與2021財年的人民幣65.894億元相比增長37.2%；凈利潤為人民幣66.590億元，與2021財年的凈利潤人民幣47.013億元相比增長41.6%。

2022年第四季度，中通快遞營收為人民幣98.713億元，與上年同期的人民幣92.175億元相比增長7.1%；毛利潤為人民幣27.726億元，與上年同期的人民幣22.509億元相比增長23.2%；凈利潤為人民幣21.293億元，與上年同期的凈利潤人民幣17.477億元相比增長21.8%。

截自中通快遞2022年第四季度及2022財政年未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績公告

值得關(guān)注的是，美國賣空機構(gòu)Grizzly Research于3月初發(fā)布報告稱，中通快遞存在著提交給美國證券交易委員會（SEC）財報和中國工商局的數(shù)據(jù)不一致、未納入外包人員成本、通過關(guān)聯(lián)交易令內(nèi)部人士獲利等幾大疑點，并指出，中通快遞提交給美國證交會的財務(wù)數(shù)據(jù)不可靠，股價存在顯著高估。

3月3日，中通快遞公告回應(yīng)稱，該報告并無依據(jù)，其包含許多錯誤、無根據(jù)的推測以及誤導(dǎo)性結(jié)論和詮釋。其亦缺乏對中通快遞業(yè)務(wù)模式及財務(wù)報告結(jié)構(gòu)的基本了解，缺乏對中通快遞公開文件的全面解讀。

3月10日，中通快遞再公告稱，繼其先前針對賣空機構(gòu)Grizzly Research LLC報告中作出的指控而發(fā)表聲明后，基于公司管理層的建議并為保護全體股東的權(quán)益，公司董事會下屬審計委員會在審閱該等指控后，決定對賣空報告中作出的指控開展獨立調(diào)查工作。審計委員會已聘請獨立專業(yè)顧問協(xié)助。

截自中通快遞對賣空報告回應(yīng)的更新