12月23日消息，西南證券發(fā)布研究報告稱，予快手“買入”評級，目標價95.05港元。研報稱，公司期內(nèi)流量保持高質(zhì)量增長，用戶獲取及留存效率提升。

分業(yè)務看，線上營銷方面，廣告主數(shù)量增長助力廣告外循環(huán)，電商交易推動廣告內(nèi)循環(huán)；電商方面，活躍買家滲透率+客單價提升，驅(qū)動電商高速成長；直播方面，多垂類豐富直播業(yè)態(tài)，多舉措帶動MPU增長。

截至12月23日港股收盤，快手報69.35港元，跌3.41%，成交量2915.36萬股，成交額20.57億港元，總市值2985.23億港元。

該行表示，在流量端，快手作為國內(nèi)短視頻龍頭，APP流量在數(shù)量和質(zhì)量上均不斷提升，預計2022年月活躍用戶超6億，用戶時長提升至129分鐘，行業(yè)第二地位穩(wěn)固。在變現(xiàn)端，受益于短視頻直播的高轉(zhuǎn)化優(yōu)勢和快手平臺的信任生態(tài)，電商活躍買家和客單價持續(xù)增長，直播付費用戶滲透率不斷提升，電商業(yè)務賦予內(nèi)循環(huán)廣告更強韌勁，各業(yè)務變現(xiàn)能力進一步增強。

快手最新財報數(shù)據(jù)顯示，快手總收入由2021年同期的205億元增加12.9%至2022年第三季度的231億元，增加主要來自于直播業(yè)務、在線營銷服務及電商業(yè)務的增長。

其中，在線營銷服務收入由2021年同期的109億元增加6.2%至2022年第三季度的116億元，主要是由于快手的服務、商業(yè)化產(chǎn)品能力及廣告ROI不斷提升，推動廣告主數(shù)量和廣告主廣告投放增加，尤其來自快手電商商家的投放。

直播業(yè)務收入由2021年同期的77億元增加15.8%至2022年第三季度的89億元，得益于平均月付費用戶同比增長29.3%。其他服務（包括電商）收入由2021年同期的19億元增加39.4%至2022年第三季度的26億元，得益于電商商品交易總額的增加。

值得關注的是，快手財報指出，該公司第三季度電商商品交易總額同比增長26.6%，達2225億元。三季度重復購買率較2021年同期提升1.1個百分點。在消費端，隨著供給、內(nèi)容、匹配持續(xù)升級，同時三季度快手在傳統(tǒng)直播間場景以外，拓展短視頻等場景，用戶活躍度得到提升，電商滲透率和轉(zhuǎn)化率持續(xù)提升，三季度電商月活躍買家超1億。