野村維持攜程“買入”評級 目標價上調(diào)至43美元

12月19日消息，野村發(fā)布研報指出，維持對攜程“買入”評級，目標價由32美元上調(diào)至43美元。

野村表示，攜程第三季收入較該行預期高5%，主要受惠于交通票務業(yè)務增長（較該行預期高5%），及酒店預訂收入較該行預期高3%。非通用會計準則下的經(jīng)營利潤率較該行預期高15%。非通用會計準則下每股盈利較市場預期高49%。

該行指出，在歐美及亞太區(qū)旅游市場持續(xù)復蘇的推動下，攜程純海外業(yè)務第三季保持穩(wěn)健復蘇勢頭，海外總收入幾季完全恢復至2019年疫情前的水平。

展望明年，該行預期攜程國際業(yè)務收入將進一步提高至2019年水平的110%。此外，假設內(nèi)地將于明年初逐漸解除邊境限制，該行預期攜程明年境外旅游業(yè)務將反彈至疫情前水平的約40%。

此外，花旗亦發(fā)布研報指，攜程于10月及11月一如管理層預期表現(xiàn)平平，惟自內(nèi)地推出“新十條”放寬防疫措施后，公司增長動力改善，歐美市場的國際業(yè)務增長穩(wěn)定，亞太區(qū)業(yè)務亦加速復蘇。該行認為，春節(jié)需求將略為好過預期，主要由于不預期再有“就地過節(jié)”政策，而基于長假期間被壓抑的需求將得到釋放，境內(nèi)出行或?qū)⒂诿髂甑诙酒痫@著恢復。

該行對攜程2022至2024財年各年盈測分別上調(diào)36%、7%及15%，以反映內(nèi)地早過預期放寬防疫措施，以及成本控制適當，對其美股目標價由32美元上調(diào)至40美元，維持“買入”評級，認為邊境重開及釋放被壓抑的需求將是該股未來的關(guān)鍵催化劑，另預期2024財年非通用會計準則下的經(jīng)營利潤率將達22%。

截至目前，攜程美股現(xiàn)報34.82美元，漲0.55%，總市值237.99億美元。

據(jù)攜程集團2022年第三季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績顯示，2022年第三季度，攜程集團凈營業(yè)收入為69億元，同比增長29%，凈利潤為2.45億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA為14億元，同比增長164%。