8月3日消息，民生證券近日對(duì)上海鋼聯(lián)進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《2022年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)服務(wù)+鋼材交易雙輪驅(qū)動(dòng)，公司業(yè)績(jī)整體向好》（以下簡(jiǎn)稱研究報(bào)告）。

研究報(bào)告稱，上海鋼聯(lián)于2022年7月29日發(fā)布了半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.18億元，較上年同期增長(zhǎng)34.93%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.92億元，較上年同期下降19.16%，主要系疫情影響和收入的確認(rèn)時(shí)間差異，二季度公司商務(wù)推廣服務(wù)和會(huì)務(wù)培訓(xùn)服務(wù)受到疫情管控的直接影響，報(bào)告期內(nèi)已預(yù)收的相關(guān)收入和利潤(rùn)待相關(guān)活動(dòng)舉辦后確認(rèn)；公司實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.4529元，同比下降24.21%?，F(xiàn)金流方面，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為4.41億元，同比增長(zhǎng)2685.42%。

報(bào)告期內(nèi)，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約為3.02億元，較上年同期增長(zhǎng)2.43%，其中：數(shù)據(jù)訂閱服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約為2.00億元，較上年同期增長(zhǎng)31.61%；商務(wù)推廣服務(wù)和會(huì)務(wù)培訓(xùn)服務(wù)收入下降明顯。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)按履約期限需遞延計(jì)入收入，但相對(duì)應(yīng)的人工成本已計(jì)入當(dāng)期損益，報(bào)告期內(nèi)，遞延收入預(yù)收款期末余額為4.43億元，對(duì)比上年末增加了0.77億元，體現(xiàn)了公司收付實(shí)現(xiàn)制收入仍保持了較好的增長(zhǎng)。價(jià)格指數(shù)影響力方面，報(bào)告期內(nèi),公司“鋼聯(lián)大宗商品價(jià)格”，隆眾資訊的“隆眾大宗商品價(jià)格”、“隆眾能源商品價(jià)格”等均已掛牌上海數(shù)據(jù)交易所，充分體現(xiàn)了上海數(shù)據(jù)交易所對(duì)公司優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)數(shù)據(jù)的認(rèn)可。根據(jù)公司半年報(bào)，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，網(wǎng)頁(yè)端的注冊(cè)用戶數(shù)609.35萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)27.05%；移動(dòng)端的付費(fèi)用戶數(shù)14.90萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)33.40%；數(shù)據(jù)終端（新增）的注冊(cè)用戶數(shù)為2.28萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)127.69%；活躍用戶數(shù)0.67萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)108.64%。

公司控股子公司鋼銀電商平臺(tái)交易滲透率不斷提升，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)流通行業(yè)的賦能與優(yōu)化，完善平臺(tái)的數(shù)字化風(fēng)控體系，增強(qiáng)客戶交易黏性，提升業(yè)務(wù)場(chǎng)景服務(wù)能力，滿足客戶需求。報(bào)告期內(nèi)，鋼銀平臺(tái)結(jié)算量為2560.24萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)23.33%，其中3月1日平臺(tái)單日成交量達(dá)35.58萬(wàn)噸，創(chuàng)日交易量歷史新高；平臺(tái)總成交金額（含稅）1273.79億元，較上年同期增長(zhǎng)22.29%；歸母凈利潤(rùn)為15006.12萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)1.13%。根據(jù)公司半年報(bào)，鋼材交易服務(wù)物業(yè)方面，注冊(cè)用戶數(shù)為16.26萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)12.82%；平臺(tái)商家數(shù)量為0.85萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)17.70%；活躍用戶數(shù)為2.10萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)6.69%。

民生證券表示，公司為國(guó)內(nèi)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈布局最全面的龍頭之一，擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力，此外公司深耕大宗商品行業(yè)多年，已通過(guò)科學(xué)完備的方法與標(biāo)準(zhǔn)化的工作流程構(gòu)建了可復(fù)制的增長(zhǎng)模式。預(yù)測(cè)公司2022-2024年?duì)I業(yè)收入為765.81、881.76、1017.73億元，歸母凈利潤(rùn)為2.27、2.91、3.79億元，EPS為0.85、1.09、1.42元/股，對(duì)應(yīng)PE為25、19、15倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。