4月下旬，亞馬遜發(fā)布了季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度亞馬遜自2015年以來(lái)首次虧損，達(dá)到38億美元，并且自2008年以來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)月保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

這為美國(guó)零售行業(yè)蒙上了一層陰影，亞馬遜也對(duì)下一季度的業(yè)績(jī)發(fā)出悲觀的預(yù)測(cè)，但是投資者們?nèi)詫?duì)沃爾瑪以及Target等零售商抱有信心。然而，最后迎來(lái)的卻是失望。

1.沃爾瑪、Target雙雙暴雷

最近幾天，美國(guó)零售巨頭沃爾瑪、Target均公布了2022年第一季度財(cái)報(bào)。

結(jié)果沃爾瑪和Target的利潤(rùn)低得出乎意料，這也導(dǎo)致財(cái)報(bào)發(fā)出當(dāng)天沃爾瑪收盤下跌11.4%，創(chuàng)下沃爾瑪自1987年上市以來(lái)最大的單日跌幅，而Target股價(jià)也大跌25%，降至35年來(lái)最低水平。

沃爾瑪財(cái)報(bào)顯示，一季度GMV達(dá)到了1416億美元，比去年同期增長(zhǎng)2.4%，遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期的1390.9美元。然而跌破分析師和投資人預(yù)期的是，一季度沃爾瑪經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降了23%。而這，根源于美國(guó)持續(xù)攀升的通貨膨脹，導(dǎo)致沃爾瑪供應(yīng)鏈成本大幅上升，利潤(rùn)大幅下滑。

視線來(lái)到Target，第一季度Target營(yíng)收同比增加4%，達(dá)251.7億美元，高于預(yù)期的244.9億美元。但是利潤(rùn)僅為10.1億美元，較去年同期的21億美元驟降51.9%。

Target首席執(zhí)行官表示，2022年第一季度高昂的運(yùn)費(fèi)、庫(kù)存問(wèn)題和非生活必需品銷量下跌等多種因素導(dǎo)致盈利能力遠(yuǎn)低預(yù)期。Target預(yù)計(jì)，2022年?duì)I收將繼續(xù)保持中低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)率約為6%左右，低于此前8%的目標(biāo)。

可以看出，沃爾瑪和Target的營(yíng)利均超出預(yù)期，但是利潤(rùn)卻大幅下降，這些都表現(xiàn)出了美國(guó)供應(yīng)鏈以及物流成本攀升對(duì)于利潤(rùn)的影響。而這些零售巨頭們，還沒(méi)有適應(yīng)2022年美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣的改變。

2.美國(guó)之變，消費(fèi)者之變

在疫情的早期，美國(guó)消費(fèi)者從政府的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)計(jì)劃中，獲得了大筆現(xiàn)金，因此，許多人將其用來(lái)升級(jí)房屋、家具，購(gòu)入大型家電，對(duì)家居用品和電子設(shè)備等物品的需求激增。

然而今年，美國(guó)消費(fèi)者削減了在電視和廚房用具等家居用品上的投入，而像Target和沃爾瑪這樣的零售商卻因?yàn)榇饲暗男枨?，仍舊持有大量庫(kù)存，賣不出去，也沒(méi)有地方存放。

Target的首席執(zhí)行官表示，公司對(duì)變化的速度感到驚訝，這對(duì)預(yù)期利潤(rùn)造成了壓力。他表示，盡管他們預(yù)計(jì)消費(fèi)者會(huì)將消費(fèi)重心從商品上轉(zhuǎn)移出去，但沒(méi)有預(yù)料到這種轉(zhuǎn)變的幅度是如此之大。

他表示，目前服裝、家居用品、運(yùn)動(dòng)器材和電子產(chǎn)?品等類別的商品銷售迅速放緩，食品和飲料銷售仍舊強(qiáng)勁，但這些商品的利潤(rùn)率往往較低。

不僅如此，高昂的運(yùn)費(fèi)加劇了Target的問(wèn)題。Target首席運(yùn)營(yíng)官John Mulligan表示，該公司低估了今年供應(yīng)鏈限制的嚴(yán)重程度。在貨運(yùn)上，Target將不得不花費(fèi)比年初預(yù)期多10億美元的成本，這是因?yàn)樾鹿谝咔閷?dǎo)致亞洲海港出現(xiàn)擁堵，天然氣價(jià)格上漲又推高了卡車運(yùn)輸成本。

事實(shí)上，近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直預(yù)計(jì)，隨著對(duì)新冠疫情的擔(dān)憂消退以及將消費(fèi)轉(zhuǎn)向度假和娛樂(lè)等體驗(yàn)上，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)商品的需求將會(huì)減弱。

這對(duì)于受益于疫情、瘋狂增長(zhǎng)的零售商來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人擔(dān)憂的趨勢(shì)，但對(duì)于美國(guó)的供應(yīng)鏈和通貨膨脹來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)良好的跡象。因?yàn)樯唐分С龅南陆祵⒕徑夤?yīng)鏈壓力，并有助于抑制數(shù)十年來(lái)最高的通脹。

而這種趨勢(shì)確實(shí)已經(jīng)開始逐漸顯現(xiàn)。3月，美國(guó)經(jīng)通脹調(diào)整的商品支出環(huán)比下降0.5%，而服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)0.6%，與2021年7月以來(lái)的最大漲幅持平。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，服務(wù)支出的增長(zhǎng)基礎(chǔ)廣泛，主要由國(guó)際旅行、餐廳和酒店等組成部分帶動(dòng)。

近日，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)一天之內(nèi)暴跌超過(guò)3%，一大批零售商的股票也正接近兩年來(lái)的最低收盤價(jià)。

與此同時(shí)，美國(guó)包括聯(lián)合航空控股公司和西南航空公司在內(nèi)的航空公司都預(yù)計(jì)，由于夏季旅行的需求被壓抑，未來(lái)幾個(gè)月的業(yè)績(jī)將十分強(qiáng)勁。

但零售商們也正在努力自救，盡管這種轉(zhuǎn)變可能已經(jīng)不那么及時(shí)。

沃爾瑪首席執(zhí)行官Doug McMillon表示，沃爾瑪將在本季度開始更加積極地削減服裝價(jià)格，盡管該公司提高了其他商品的價(jià)格以彌補(bǔ)攀升的成本。

Target則表示，本季度將繼續(xù)提供折扣以削減庫(kù)存。此前，沃爾瑪也曾表示，希望將庫(kù)存保持在健康水平，以確保貨架上的庫(kù)存充足，但近期，這些零售商的庫(kù)存增幅過(guò)高。

彭博社的零售分析師在一份報(bào)告中表示，預(yù)測(cè)消費(fèi)者行為變得越來(lái)越困難，這可能會(huì)使公司管理庫(kù)存和銷售的速度變得復(fù)雜。隨著顧客在食品上的支出增加而在非必需品上的支出減少，沃爾瑪?shù)匿N售額和利潤(rùn)出現(xiàn)了混合變化，這種情況可能會(huì)緩慢逆轉(zhuǎn)。

3.Prime Day會(huì)好嗎

疫情來(lái)到第三個(gè)年頭，跨境電商也從2020年的方興未艾，來(lái)到了2021的血雨腥風(fēng)，再到2022年，跨境電商又怎么了呢？

美國(guó)，是亞馬遜賣家最大的市場(chǎng)，也是全球電商規(guī)模最大的國(guó)家之一，同時(shí)電子商務(wù)類網(wǎng)站數(shù)量也在全球名列前茅。美國(guó)零售商的危機(jī)，也是相當(dāng)多跨境賣家的危機(jī)。

去年黑五的慘淡，給了很多公司當(dāng)頭一棒。今年P(guān)rime Day即將到來(lái)，有些賣家早已開始清貨，但是到時(shí)情況如何，仍舊難以預(yù)測(cè)。

在這樣的情況下，一味不顧成本地投入已經(jīng)不再適用，更應(yīng)該做的，是思考要怎么把這條路長(zhǎng)久地走下去。