法巴重申京東為中國(guó)電商行業(yè)首選 予“買入”評(píng)級(jí)

5月20日消息，法巴發(fā)研報(bào)指，考慮到疫情影響及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新實(shí)體商品電子商務(wù)銷售額數(shù)據(jù)后，將京東今年全年收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由17%降至12%，維持外部年增長(zhǎng)率及營(yíng)銷開支對(duì)銷售額比率預(yù)測(cè)不變，繼續(xù)列京東為中國(guó)電商平臺(tái)的首選，其次為阿里巴巴及拼多多。

法巴解釋，下調(diào)收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)主要是由于市場(chǎng)普遍預(yù)期，預(yù)期今年商家會(huì)將經(jīng)營(yíng)重心放在盈利能力而非增長(zhǎng)層面上。

該行預(yù)計(jì)，疫苗接種率上升、加上各地政府推出消費(fèi)券、寬松房屋政策及近期的減稅政策等鼓勵(lì)措施，預(yù)期京東的交易量將第二季觸底，給予京東美股“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為美股合理值105美元。

截止發(fā)稿，京東集團(tuán)港股股價(jià)報(bào)211.6港元，上漲5.91%，總市值6582.44億港元。

此外，華泰證券5月19日發(fā)布公告，將京東物流目標(biāo)價(jià)下調(diào)27%至25.2港幣（基于1.1x2022EPS，可比公司2022EPS均值為0.7x，估值溢價(jià)主因考慮公司較行業(yè)均值更高的收入增速）。維持“買入”評(píng)級(jí)。

華泰證券在報(bào)告中稱：自4月以來(lái)，疫情防控措施對(duì)商業(yè)活動(dòng)和物流運(yùn)營(yíng)帶來(lái)擾動(dòng)，我們認(rèn)為2Q22仍存在不確定性。我們將2022年收入預(yù)測(cè)下調(diào)7%至1,245億元；下調(diào)毛利率1個(gè)百分點(diǎn)至5.5%；凈虧損、非IFRS虧損預(yù)測(cè)分別下調(diào)至31億元、15億元；維持2023/2024年預(yù)測(cè)不變。

消息面上，5月17日，京東集團(tuán)發(fā)布了2022年第一季度業(yè)績(jī)，2022年第一季度，京東集團(tuán)凈收入為2,397億元人民幣，同比增長(zhǎng)18.0%，其中凈服務(wù)收入為352億元人民幣，物流及其他服務(wù)收入接近平臺(tái)及廣告服務(wù)收入。

2022年第一季度，京東集團(tuán)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣24億元，去年同期為人民幣17億元。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)由2021年第一季度的人民幣35億元增加32.8%至2022年第一季度的人民幣47億元。