Piper Sandler維持Shopify“增持”評級 目標(biāo)價(jià)800美元

4月20日消息，Piper Sandler分析師Brent Bracelin將Shopify的目標(biāo)價(jià)從900美元下調(diào)至800美元，并維持該股“增持”評級。

截止發(fā)稿，Shopify美股股價(jià)報(bào)605.63美元，漲4.24%，總市值763.92億美元。

該分析師認(rèn)為，通脹壓力會(huì)對消費(fèi)者支出造成影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)增加。他表示，在通脹壓力加劇的情況下，消費(fèi)者會(huì)更傾向于把錢花在服務(wù)性行業(yè)中，而非消費(fèi)品。因此，與一年前整體環(huán)境處于刺激性貨幣政策時(shí)相比，該公司目前的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)更大。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)模型顯示，商品交易總額（GMV）大小是該公司營收的決定性因素。

該分析師目前估計(jì)，與上一季度相比，Shopify在2022年第一季度的GMV可能會(huì)下降至454億美元，環(huán)比跌幅達(dá)16%。同時(shí)，他預(yù)計(jì)該公司2022年的GMV增長率將放緩至25%，而在2021年和2020年時(shí)，該公司的GMV增長率分別為47%和96%。

此外，Bracelin還表示，由于執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)的上升，導(dǎo)致該公司股價(jià)今年迄今為止下跌了58%。但另一方面，Shopify仍然是電子商務(wù)軟件開發(fā)領(lǐng)域中，擁有質(zhì)量最高的特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)之一。

消息面上，Shopify近日提出1比10的拆股方案，并同步實(shí)施一項(xiàng)計(jì)劃，以保護(hù)創(chuàng)始人及CEO托比·盧克（Tobi Lutke）的投票權(quán)。目前，Shopify的A類普通股每股有1票投票權(quán)，B類普通股每股有10票投票權(quán)。

Shopify公告稱，這將使B類股股東獲得51%的投票權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)控股。公司計(jì)劃在6月7日的年度股東大會(huì)上獲批上述拆股和建立創(chuàng)始人股份的提議。如果獲得2/3的股東支持，投資者將在6月28日收盤后每持有的1股A類或B類股額外獲得9股。