暴雷兩年后，瑞幸徹底翻身

瑞幸徹底翻身了。

4月11日，瑞幸咖啡宣布順利完成金融債務(wù)重組，未來在任何司法管轄區(qū)不再受到破產(chǎn)或破產(chǎn)程序的約束。

“今天是瑞幸咖啡的新開始。”瑞幸現(xiàn)任董事長兼CEO郭謹(jǐn)一在公告中稱，“我們相信瑞幸咖啡已具備長期增長并持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值的條件?！?/p>

同時(shí)引爆輿論熱度的，還有瑞幸同期推出的新品椰云拿鐵。這款新品同時(shí)也是老牌國民飲料廠椰樹集團(tuán)，成立34年來首度推出的跨界聯(lián)名產(chǎn)品。在社交媒體上引起強(qiáng)烈反饋。

昨日上午9點(diǎn)，瑞幸咖啡發(fā)布公告，稱椰云拿鐵首發(fā)日總銷量已超過66萬杯。在競爭激烈的咖啡賽道，這是個(gè)現(xiàn)象級(jí)的好成績。

在財(cái)務(wù)造假曝光兩年后，這家飽受爭議和質(zhì)疑的公司，先后經(jīng)歷了從納斯達(dá)克退市、高層內(nèi)斗、創(chuàng)始人出局、面臨巨額索賠等一系列不確定性事件。

結(jié)果丑聞并沒有擊垮瑞幸。

即使大環(huán)境下中概股普遍低迷，以喜茶、奈雪為首的新消費(fèi)也黯然入冬。但跌入谷底的瑞幸，反而硬生生闖出了一片天，實(shí)現(xiàn)了這場不可思議的起死回生。

瑞幸曾是資本市場的寵兒。

從成立到上市只花了18個(gè)月，打破了拼多多此前創(chuàng)下了2年速度紀(jì)錄。

上市神速背后是擴(kuò)張神速。僅僅成立9個(gè)月，瑞幸的門店數(shù)量就超過了連鎖咖啡品牌Costa。而后者已經(jīng)在內(nèi)地市場耕耘12年。

成立21個(gè)月后，瑞幸的門店數(shù)已然高達(dá)4500家，超越星巴克。

門店擴(kuò)張與用戶增長相輔相成。為了拉攏用戶，瑞幸推出的優(yōu)惠券低到離譜。以虧本價(jià)，換得了不可思議的高增長。

無數(shù)人質(zhì)疑這種商業(yè)模式不可持續(xù)。瑞幸創(chuàng)始人陸正耀的發(fā)家經(jīng)歷，也在這樣的討論中浮出水面。

神州租車是他的發(fā)家之作。

用低價(jià)占領(lǐng)市場的神州租車，一度負(fù)債率超過90%，資金鏈幾度斷裂。直到2014年成功在港上市，神州租車才實(shí)現(xiàn)了咸魚翻身。為陸正耀掙得億萬身家。

此后就是低價(jià)擴(kuò)張、上市套現(xiàn)的這套組合拳的重復(fù)上演。

2015年，追逐網(wǎng)約車風(fēng)口的陸正耀，模仿滴滴、Uber等同行，快速上線了神州專車。一年就融到了8億美元。

而正面硬剛諸多巨頭扶持的滴滴，勝算太小。陸正耀就開始另謀出路。他看上了互聯(lián)網(wǎng)金融。

一年后，套上了汽車電商和金融P2P業(yè)務(wù)的外殼，敗絮其中的神州專車改名神州優(yōu)車，成功掛牌新三板。上市當(dāng)日，市值418億元。

上市不過數(shù)日，陸正耀就將他所持的神州優(yōu)車全部9000萬股份質(zhì)押給了杭州銀行中關(guān)村支行，為自己融資5億。

9個(gè)月而已，陸正耀等人就拋售了神州租車42%的股份，套現(xiàn)16億美元。

瑞幸也是同樣的故事。

一份2019年11月25號(hào)披露的文件顯示，陸正耀質(zhì)押了30%的股權(quán)，陸正耀的姐姐質(zhì)押了100%。其目的都是為了快速套現(xiàn)。

渾水的一份做空?qǐng)?bào)告，也在這個(gè)關(guān)口橫空出世。

2020年1月31日，正是國內(nèi)疫情爆發(fā)的初期，知名做空機(jī)構(gòu)渾水發(fā)布了一份基于瑞幸981個(gè)門店、長達(dá)11260小時(shí)的門店客流量監(jiān)控記錄寫成的專業(yè)報(bào)告，其中也提到了創(chuàng)始人陸正耀的資本魔術(shù)。

以財(cái)務(wù)和運(yùn)營數(shù)據(jù)為例，2019年三季度、四季度，瑞幸每家門店每天的銷量分別至少夸大了69%和88%。還有虛增營銷費(fèi)用等等，造假手段層出不窮。

陸正耀為首的管理層，對(duì)這份縝密的報(bào)告措手不及。瑞幸股價(jià)大跌。

當(dāng)年2月3日，瑞幸才遲遲發(fā)布公告，反駁所有指控。

然而兩個(gè)月后，被扒出底褲的陸正耀，終于還是敵不過投資人和管理層的憤怒。

據(jù)《淺望》報(bào)道，兩位接近董事會(huì)的內(nèi)部人士都用“憤怒”形容了大鉦資本黎輝與愉悅資本劉二海在得知造假一事后的態(tài)度。  

4月2日，瑞幸咖啡自曝偽造銷售額22億。

消息一出，這家明星企業(yè)，創(chuàng)業(yè)之光終于跌下神壇，以流星墜地之勢(shì)急速隕落。

瑞幸CEO錢治亞和COO劉劍都是神州系的老人，跟著陸正耀打天下，也跟著陸正耀被一同免去職務(wù)。

代理CEO的是郭謹(jǐn)一。瑞幸如今翻身的最大功臣。

他曾經(jīng)也是陸正耀的心腹。

畢業(yè)于北京交通大學(xué)的郭謹(jǐn)一，是交通運(yùn)輸規(guī)劃與管理專業(yè)博士，后任職于交通運(yùn)輸部運(yùn)輸服務(wù)司。

2016年郭謹(jǐn)一加入神州租車，擔(dān)任陸正耀的助理。

似乎是很快發(fā)現(xiàn)了神州系的資本運(yùn)作秘密，郭謹(jǐn)一向陸正耀提出，自己要做些真正商業(yè)上的事。

此時(shí)兩人關(guān)系尚在蜜月期，陸正耀將郭謹(jǐn)一撥去了自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目瑞幸咖啡，并委以重任。

此時(shí)郭的職位是瑞幸咖啡聯(lián)合高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)產(chǎn)品和供應(yīng)鏈。后還擔(dān)任起了瑞幸的公司董事職務(wù)。

兩人的關(guān)系在瑞幸丑聞曝光后也沒有迅速惡化。

主動(dòng)罷免了自己的陸正耀，相中了郭謹(jǐn)一為代理CEO，準(zhǔn)備以他為傀儡，繼續(xù)掌控瑞幸。

但他不成想，其他投資人們不肯投子認(rèn)負(fù)，決心踢走陸正耀，重新把商業(yè)信譽(yù)為負(fù)數(shù)的瑞幸扶起來。

他們需要一個(gè)能在一線帶隊(duì)的公司領(lǐng)導(dǎo)人。一手打造了瑞幸產(chǎn)品線和供應(yīng)鏈的郭謹(jǐn)一，也因此放棄了沉船陸正耀，倒向“資方”。他臨危受命，被選中承擔(dān)這項(xiàng)幾乎不可能完成的任務(wù)。

2020年7月12日，代理CEO郭謹(jǐn)一被正式任命為董事長兼CEO。陸正耀出局。

但翻手為云覆手為雨的陸正耀絕不肯就此認(rèn)輸，他的反擊手段凌厲狠辣。

2021年1月，瑞幸咖啡7位副總裁、所有分公司總經(jīng)理和核心業(yè)務(wù)高管簽署了聯(lián)名信，集體請(qǐng)求罷免瑞幸咖啡董事長、CEO郭謹(jǐn)一。

理由是郭謹(jǐn)一的個(gè)人能力低下，甚至利用供應(yīng)商進(jìn)行貪污、濫用權(quán)力鏟除異己、壓縮門店員工編制。

郭謹(jǐn)一迅速發(fā)布了全員信回應(yīng)，直言舉報(bào)信是陸正耀、錢治亞一手組織的造謠污蔑，部分當(dāng)事員工不明真相，被裹挾簽字。他已提請(qǐng)董事會(huì)成立調(diào)查組，以求還原真相。

兵來將擋，水來土掩。

一個(gè)月后，真相大白。調(diào)查組采訪了近40人，審閱了5萬份交易文件，并未發(fā)現(xiàn)佐證前述聯(lián)名信中指控的證據(jù)。反而發(fā)現(xiàn)了該事件中前管理層（即陸正耀等人）的參與。

這次逼宮失敗后，瑞幸內(nèi)部徹底掃清了障礙，郭謹(jǐn)一與背后的大鉦資本，得以完全掌控未來走向。

根據(jù)大鉦資本的說法，郭謹(jǐn)一每周都要參加一次產(chǎn)品研發(fā)和營銷會(huì)議。在會(huì)上，郭謹(jǐn)一和團(tuán)隊(duì)經(jīng)常會(huì)因?yàn)閷?duì)產(chǎn)品、營銷、定價(jià)有不同的意見，而吵得不可開交。

“如果換作陸正耀，估計(jì)沒人敢提意見。他都是說一不二?！?/strong>

此外，二月份，瑞幸交清了1.875億美元的賠償款，與美國集體訴訟的原告?zhèn)兒徒狻Ｉ碓?strong>粉單市場的瑞幸，股價(jià)開始節(jié)節(jié)高升。

3月25日，瑞幸發(fā)布了全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，瑞幸距離盈利，僅剩一步之遙。

另一邊，被踢出局的陸正耀，也沒有甘于寂寞。

2021年3月，神州優(yōu)車因?yàn)椴慌赌陥?bào)，被強(qiáng)制摘牌。神州租車的結(jié)局稍好，成功賣身韓國私募巨頭安博凱，完成了私有化退市。

而陸正耀正在實(shí)踐新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。

去年8月，“趣小面”在北京和重慶開店。這是陸正耀在餐飲業(yè)的二次嘗試。根據(jù)趣小面小程序，在全國范圍一共開出了27家門店，分布在北上廣深等一線城市，不乏市區(qū)商圈的核心點(diǎn)位。

雷聲極大，而雨點(diǎn)越來越小。

3個(gè)月后，趣小面改名“趣巴渝”，突然改做川渝火鍋煲。在競爭激烈的川菜領(lǐng)域，越折騰越?jīng)]了聲息。

陸正耀把精力集中到了另一條萬億賽道——預(yù)制菜。

舌尖英雄主打預(yù)制菜零售，計(jì)劃5個(gè)月內(nèi)落地3000家。

乍一聽又是一個(gè)瑞幸，甚至擴(kuò)張速度比瑞幸當(dāng)初還要迅猛得多。

陸正耀心有底氣。他拿到了盈科資本領(lǐng)投的5.5億人民幣A輪融資。

但除了一如既往的低價(jià)策略，舌尖英雄并沒有拿出什么特色玩法。

作為資本熱捧的風(fēng)口，預(yù)制菜賽道根本不缺競爭者。

既有盒馬、永輝超市、家樂福等成熟玩家入局，也有海底撈、西貝和湘鄂情等餐飲企業(yè)押注。思念、安井等傳統(tǒng)速凍食品品牌，摩拳擦掌，準(zhǔn)備大干一場。

同時(shí)，IDG資本、高瓴資本、美團(tuán)龍珠等資本機(jī)構(gòu)也紛紛押注，扶持了三餐有料、尋味獅等預(yù)制菜企業(yè)，群雄逐鹿。

比較起來，面對(duì)預(yù)制菜的復(fù)雜供應(yīng)鏈，神州系的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)似乎沒有充足經(jīng)驗(yàn)和資本優(yōu)勢(shì)。而陸正耀的聲譽(yù)拖累，則讓舌尖英雄的前途又黯淡幾分。

當(dāng)年陸正耀號(hào)稱要做一個(gè)中國的星巴克，把瑞幸推入咖啡飲品這個(gè)前景廣闊的藍(lán)海市場，為后來的成功奠定基礎(chǔ)。

幾度沉浮，如今瑞幸前景日漸明朗。而這位擅長押注風(fēng)口和資本運(yùn)作的創(chuàng)始人，已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年。

世事變化得太快。