富瑞:重申阿里巴巴“買入”評級 目標價降至276港元

金江
2022-04-07 15:54

4月7日消息,富瑞發(fā)布研究報告稱,重申阿里巴巴“買入”評級,預(yù)計第一季經(jīng)調(diào)整EBITA將達到約145億元,調(diào)整后EBITA利潤率為7.4%,目標價由285港元下調(diào)至276港元。

報告中稱,盡管宏觀經(jīng)濟和疫情存在不確定性,但認為阿里巴巴的多引擎增長戰(zhàn)略保持不變,包括國內(nèi)消費、全球化和云計算三大支柱,預(yù)計阿里今年首季將透過以注重投資報酬率(ROI)的方式展示穩(wěn)健的執(zhí)行力。該行又預(yù)計淘寶代購和淘菜的虧損將逐步減少,最近股票回購計劃的加碼也反映對長期前景的信心。

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該行預(yù)計,阿里今年第一季總收入同比增長約4%至1950億元(人民幣.下同),其中,中國商務(wù)收入預(yù)計增長2%至1330億元,客戶管理收入(CMR) 則下降約3%至610億元。報告又指,淘寶特賣和淘菜的規(guī)模不斷擴大,前者的年活躍客戶達到2.8億,后者的中國零售市場中一半的用戶是首次用家。

此前,瑞信發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴“跑贏大市”評級,下調(diào)2022-24財年每股盈利預(yù)測2.5%-10%,由于增長前景較弱,目標價由173港元降至158港元。同時,花旗發(fā)表研究報告稱,維持阿里巴巴“買入”評級,稍微調(diào)整2022財年總收入預(yù)測8448億元人民幣,或同比增長17.8%,略低于公司指引范圍的20%-23%低端,及對比市場預(yù)期的8560億元人民幣或同比增20%,目標價由194港元下調(diào)至171港元。

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值得一提的是,天眼查信息顯示,昨日,杭州魷物文化傳播有限公司成立,該公司法定代表人為吳倩,注冊資本100萬人民幣,經(jīng)營范圍包含:基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù);互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù);廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營;信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目;藝術(shù)品進出口等。

企查查股權(quán)穿透圖顯示,該公司由北京阿里巴巴影業(yè)文化有限公司間接全資控股。

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11月17日消息,發(fā)布研究報告稱,阿里巴巴-SW目標價削22.65%,由181港元降至140港元,基于長期觀點保持不變,評級仍為“買入”。另將公司2024年3月底止經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測升至1673億元人民幣,2025財年度則降至約1730億元人民幣。報告中稱,基于最新截至2023年9月底止第二財季業(yè)績,阿里巴巴強調(diào)美國的出口管制導(dǎo)致其決定不再分拆云計算業(yè)務(wù)。阿里巴巴在人工智能的支持下,為不同部門制定了3年目標。
5月19日消息,發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴買入評級,認為其管理層會議為釋放不同細分業(yè)務(wù)的價值、完成分拆和潛在IPO的時機,提供了更多訊息,目標價由214港元下調(diào)至176港元。報告中稱,公司截至今年3月底止第四財季總收入同比增長2%至2082億元人民幣,大致符合該行及市場預(yù)期。期內(nèi)客戶管理收入同比跌5%,符合預(yù)期。另非公認會計準則下純利達280億元人民幣,高過該行及市場預(yù)期的246/190億元人民幣。
3月29日消息,發(fā)布研究報告稱,維持阿里巴巴買入評級,目標價214港元。公司公布重組方案,設(shè)立六大部門,并各自設(shè)有CEO及董事會,以及可以獨立融資和上市。該行認為,此次重組令不同業(yè)務(wù)部門能夠快速回應(yīng)市場的變化,增強決策度。而每個單位負責(zé)其業(yè)績,進一步激勵潛在的IPO。新結(jié)構(gòu)釋放估值并提升表現(xiàn),并相信市場將進一步尋找機會及每個業(yè)務(wù)部門的潛力。
1月10日消息,發(fā)布研究報告稱,重申對阿里巴巴的正面看法,目標價由212港元上調(diào)至214港元,以反映最近行業(yè)趨勢等因素,評級重申“買入”。該行預(yù)計,公司中國電商業(yè)務(wù)12月止季度,經(jīng)調(diào)整EBITA將同比跌2%至567億元人民幣,前預(yù)測為跌6%,主因淘特及淘菜菜等虧損收窄。整體而言,該行預(yù)計公司12月止季度收入將同比升1%至2450億元人民幣,預(yù)計經(jīng)調(diào)整EBITA將同比升7%至478億元人民幣。
2月25日消息,發(fā)布研究報告稱,重申阿里巴巴買入評級,目標價由287港元下調(diào)至277港元,未來主要風(fēng)險包括:網(wǎng)購行業(yè)增長受經(jīng)濟環(huán)境影響、用戶增長低于預(yù)期以及各行業(yè)或遭受嚴格監(jiān)管。報告中稱,阿里巴巴第三財季收入符合預(yù)期,非國際會計準則下盈利超出預(yù)期,雖然線上購物行業(yè)面臨經(jīng)濟環(huán)境的影響,但預(yù)計阿里將繼續(xù)通過細分策略,提升消費者體驗,預(yù)期淘寶特價版、淘菜菜在低線城市的滲透率穩(wěn)步提升。
4月12日消息,發(fā)布研究報告,維持阿里巴巴買入評級,目標價336港元。表示,長遠而言,預(yù)期阿里巴巴將會持續(xù)在低線城市及其他策略地區(qū)投資新業(yè)務(wù)。此外,認為,阿里巴巴已有將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧為盈能力的往績,如云端,并將長遠業(yè)務(wù)增長優(yōu)先短期盈利。據(jù)了解,4月10日,市場監(jiān)管總局依法對阿里巴巴集團作出行政處罰,責(zé)令其停止違法行為,并處以億元罰款。
4月9日消息,發(fā)布研究報告稱,將阿里巴巴目標價由318港元微升至328港元,重申“買入評級。報告稱,預(yù)期阿里巴巴今年首季收入同比升57%至1790億元,經(jīng)調(diào)整EBITA則同比升21%至240億元。其中,預(yù)期阿里數(shù)碼傳媒及娛樂業(yè)務(wù)收入達73億元,同比升23%;云計算業(yè)務(wù)估計同比增長49%至183億元;本地服務(wù)及菜鳥則分別達77億元及82億元。該行認為,阿里巴巴有能力孕育新項目,并令它們?nèi)〉糜?。截至發(fā)稿,阿里巴巴報217.8港元。
9月10日消息,杰發(fā)表研報指,上交所及深交所宣布調(diào)整滬深港通股份名單,阿里巴巴正式獲納入港股通,于今日起生效,相信可帶來正面影響,指出阿里上月完成在香港及紐約兩地的雙重主要上市轉(zhuǎn)換后,投資者便一直期待阿里可獲納入港股通,同時集團近期取得一系列進展,包括完成為期三年的整改及淘天接入微信支付等,對其維持“買入評級,目標價112港元。
該行預(yù)計,阿里于2025財年將對淘天集團和AIDC增加投資,同時擴大股票回購計劃規(guī)模反映其對長期前景的信心,因此維持“買入評級,基于估值將港股目標價從128港元降至110港元,美股目標價從133美元降至114美元。
該行料,阿里國際數(shù)字商業(yè)集團截至6月底止季度收入將按年增長35%,云智能業(yè)務(wù)收入將按年增長4%至261億元。阿里巴巴目標價由110港元升至112港元,維持“買入評級
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