瑞銀維持同道獵聘買入評級 目標(biāo)價23港元

3月22日消息，瑞銀發(fā)布研報表示，維持同道獵聘“買入”評級，目標(biāo)價從22港元上調(diào)至23港元。

瑞銀指出，獵聘2022財年第四季度收入同比增長26.9%，超過瑞銀預(yù)期，主要是因為商業(yè)客戶服務(wù)好于預(yù)期。盡管宏觀不確定性可能會在短期內(nèi)給招聘帶來壓力，但管理層仍對獵聘在2022年實現(xiàn)20%以上的收入增長充滿信心，因為中高端招聘需求更具彈性。

此外，獵聘平臺上的招聘信息數(shù)量同比增長，瑞銀認(rèn)為獵聘具有差異化的市場定位，以緩沖宏觀影響和較少的監(jiān)管風(fēng)險，因此該行保持對獵聘的“買入”評級。

獵聘第四季度非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下運營利潤率達(dá)到8.5%，略高于瑞銀預(yù)期1.1個百分點，這要歸功于營收增長和市場營銷費用的節(jié)約。該公司計劃今年將更多精力放在提高效率上，以推動利潤率擴(kuò)張，同時保持營收穩(wěn)定增長?？紤]到去年的非經(jīng)常性品牌投資、精細(xì)化的營銷方式和提高銷售效率，瑞銀預(yù)計獵聘市場營銷費用比將會下降，并預(yù)計獵聘對2022年的非公認(rèn)會計準(zhǔn)則運營利潤率為15.5%（而2021年為14.1%）。

近日，同道獵聘集團(tuán)2021年第四季度及全年業(yè)績。財報顯示，獵聘2021年全年營收人民幣26.5億元，同比增長41.8%；毛利潤人民幣20.7億元，同比增長41.9%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤人民幣3.7億元，同比增長50%；歸母凈利潤人民幣1.3億元，同比增長150.7%。

2021年全年，獵聘來自企業(yè)用戶收益為人民幣23.1億元，同比增長34％，占總營收比重87.1%；來自個人用戶的收益為人民幣3.4億元，同比增長136.7％，占總營收比重12.8%，C端收入占比進(jìn)一步提升。