許家印自救200天

正是這個(gè)道理。

從某種意義上來說，許家印之于恒大，就像是一面旗幟和圖騰。他三次成為中國首富、五次成為中國首善。從普通武鋼工人到地產(chǎn)大亨，只用了十年時(shí)間。

鼎盛時(shí)期，恒大是名副其實(shí)的全球第一房企，手下實(shí)控十余家上市公司，橫跨地產(chǎn)、金融、體育、互聯(lián)網(wǎng)、文化、健康等領(lǐng)域，風(fēng)光無兩。

不得不說，許家印的豪賭個(gè)性，在地產(chǎn)行業(yè)的紅利期，為恒大找到了爆發(fā)式的增長(zhǎng)點(diǎn)。那時(shí)候，恒大的成長(zhǎng)，就像打了雞血一樣。

時(shí)間回到2017年，許家印與投資者簽下了一個(gè)對(duì)賭協(xié)議。如果2020年1月31日之前，恒大未能和深房完成資產(chǎn)重組，借殼A股上市，那么從投資者處引入的1300億元戰(zhàn)略投資，將連本帶利歸還投資者。

這一次，許家印賭輸了。

外界普遍認(rèn)為，2017年的這次“滑鐵盧”，讓債臺(tái)高筑的恒大，徹底暴露出了危機(jī)。

時(shí)間來到2020年，恒大不僅沒能等來A股上市，反而等來了“三道紅線”。

“三道紅線”是2020年8月，住建部、央行等召集房企開會(huì)時(shí)提出的三個(gè)指標(biāo)：剔除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%；凈負(fù)債率不得大于100%；現(xiàn)金短債比不得小于1倍。

不符合這三條要求的房企，將被限制負(fù)債規(guī)模和增速。

這意味著，房地產(chǎn)行業(yè)以往靠融資驅(qū)動(dòng)，依賴財(cái)務(wù)杠桿實(shí)現(xiàn)彎道超車的時(shí)代，結(jié)束了。

政策一出，行業(yè)震蕩。

首當(dāng)其沖的，便是恒大。三條紅線，恒大全撞上了。

據(jù)說，政策頒布的當(dāng)天晚上，許家印火速召集了一場(chǎng)內(nèi)部會(huì)議，討論的結(jié)果是，“7折賣樓”，由此拉開了這場(chǎng)日后被廣泛討論的房地產(chǎn)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)。

毋庸置疑，對(duì)房企而言，大打價(jià)格戰(zhàn)，就像是從身上往下剜肉。但若想快速回籠資金，這又是沒有選擇的選擇。

紅利期不再，許家印的豪賭個(gè)性，便無用武之地，甚至使得公司運(yùn)營(yíng)偏離軌道，甚至造成翻車。

歸根結(jié)底，恒大后續(xù)的種種失敗，深究其原因，其實(shí)就是核心業(yè)務(wù)房地產(chǎn)的黃金時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。

先前利用金融杠桿大肆擴(kuò)張，雖在短時(shí)間內(nèi)做大了規(guī)模，但潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檎叩霓D(zhuǎn)向，來了一次集中爆發(fā)。至于恒大橫跨多領(lǐng)域，龐大的商業(yè)版圖，向來收益很小，此時(shí)，更加成為一種累贅。

2021年年中，恒大因財(cái)務(wù)危機(jī)，開始爆雷。

6月份，許家印的好哥們，曾拿出200億幫其渡過難關(guān)，結(jié)果導(dǎo)致自家企業(yè)半年虧損34億的蘇寧張近東，因深陷債務(wù)危機(jī)，引入國資接手，并隨即卸任蘇寧董事長(zhǎng)。

即使在這樣的生死關(guān)頭，蘇寧也沒從恒大這邊收回當(dāng)初投資的200億現(xiàn)金，最終無奈接受了恒大提出的“債轉(zhuǎn)股”方案。

當(dāng)時(shí)，很多人就猜測(cè)，恒大的資金鏈出現(xiàn)了問題。

從財(cái)報(bào)來看，截至2021年6月底，恒大表內(nèi)負(fù)債高達(dá) 1.97萬億，與南非全國的GDP規(guī)模相當(dāng)。而當(dāng)初因資不抵債破產(chǎn)重整的海航集團(tuán)，負(fù)債規(guī)模也才9806億。

7月19日，江蘇省無錫市中級(jí)人民法院公開了一則民事裁定書，廣發(fā)銀行宜興支行請(qǐng)求凍結(jié)恒大1.32億元人民幣。事實(shí)上，這筆貸款的到期日為2022年3月27日，宜興支行顯然是嗅到了風(fēng)聲，怕錢收不回來，所以提前開始活動(dòng)。

其結(jié)果是，這則民事裁定書讓恒大系的市值當(dāng)天蒸發(fā)了近740億港幣，拉開了恒大爆雷的序幕。

8月19日，恒大被央行、銀保監(jiān)會(huì)約談。12天后，在許家印的帶領(lǐng)下，集團(tuán)8位副總裁代表八大保交樓專項(xiàng)工作組，各省公司董事長(zhǎng)代表班子成員、項(xiàng)目組，鄭重簽下了“保交樓”軍令狀。

從這里開始，很長(zhǎng)一段時(shí)間，恒大多次公開提及保復(fù)工復(fù)產(chǎn)、保交樓、保兌付，同時(shí)不斷辟謠破產(chǎn)重組的消息。

在許家印看來，“做好復(fù)工復(fù)產(chǎn)，就一定能恢復(fù)銷售、恢復(fù)經(jīng)營(yíng)、還清債務(wù)。”

到2021年底，恒大數(shù)據(jù)顯示，全國項(xiàng)目復(fù)工率達(dá)到92.9%，80%以上主體、裝修單位及供應(yīng)商恢復(fù)合作及供貨。

復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓的工作暫告一段落，來自施工方、供應(yīng)商、銀行貸款、信托、私募等金融機(jī)構(gòu)的大規(guī)模債務(wù)，依舊復(fù)雜難解，遠(yuǎn)超外界可想。

而作為恒大的一手締造者，許家印從去年7月初到11月中旬，開始變賣個(gè)人資產(chǎn)，幫助恒大渡過危機(jī)。

他出售了位于香港的別墅，出手了私人飛機(jī)，賣掉了深圳灣一號(hào)和廣州珠江新城自住的房子，以及個(gè)人抵押股票等，湊了70億現(xiàn)金，維持恒大的基本運(yùn)營(yíng)。

公司資產(chǎn)的出售，也在同步加快。半年不到的時(shí)間，許家印減持、出售了包括中國恒大、恒騰網(wǎng)絡(luò)、嘉凱城、盛京銀行、高新集團(tuán)、恒大冰泉等在內(nèi)旗下各類資產(chǎn)。

但自12月初，廣東省工作組派駐恒大后，旗下的資產(chǎn)出售也被旋即叫停。

2021年年末，恒大再次爆雷。

海南儋州官方認(rèn)定，恒大規(guī)模最大的文旅項(xiàng)目，“海南?；◢u”項(xiàng)目，2號(hào)島的39棟準(zhǔn)現(xiàn)房屬于違法建筑，責(zé)令其限期拆除。

除此以外，從2021年7月起，恒大就有超過十宗土地，陸續(xù)被甘肅蘭州、四川成都、海南海口、安徽安慶等地方政府收回。

土地被收回，銷售回款、處置資產(chǎn)被叫停，集團(tuán)高管被限制離職，外部融資渠道被斬?cái)?，用雪上加霜，再加冰雹，都不足以形容恒大面臨的險(xiǎn)境。

200天以前，或許還不曾有人想過，有朝一日，恒大集團(tuán)的巨型LOGO，會(huì)被從深圳南山區(qū)卓越后海中心頂部拆除。

但是，2022年1月10日，這一幕發(fā)生了。

一位接近恒大的人士透露，恒大拖欠了卓越集團(tuán)近半年租金，合計(jì)約2500萬元。從去年11月開始，恒大就陸續(xù)搬離后海，前往恒大天璟以及廣州總部，恒大對(duì)此的解釋是“節(jié)約成本”。

過去半年，在這座寫字樓里，許家印和恒大面臨了此生罕有的窘境。

如果是幾年前他寫的那本《地產(chǎn)、足球，恒大的世界》，用地產(chǎn)、足球兩個(gè)關(guān)鍵詞，概括了他和恒大的前半生；那么債務(wù)危機(jī)、變賣資產(chǎn)，就是它如今的寫照。

而許家印也悄然回到發(fā)家地廣州，以便更好與廣東省政府溝通，處理這極為龐大、復(fù)雜的債務(wù)。

恒大的命運(yùn)，已經(jīng)到了如果有關(guān)部門不救助、不貸款給它，就難逃債務(wù)重組的地步。假如要用一個(gè)場(chǎng)景描述恒大的現(xiàn)狀，那就是：躺在ICU里。

為了自救，許家印在2021年10月宣布了恒大化解風(fēng)險(xiǎn)自救的三大戰(zhàn)略決定：一是堅(jiān)定不移、全力以赴實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓；二是全面實(shí)施現(xiàn)樓銷售，大幅壓降房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)規(guī)模；三是10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)由房地產(chǎn)業(yè)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。

新能源汽車業(yè)務(wù)，是核心房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外，許家印最大的指望。

盡管恒大變賣了不少資產(chǎn)，但恒大物業(yè)、恒大汽車、香港總部大樓等重要資產(chǎn)，雖然變賣傳聞不斷，但都沒有真正實(shí)施。

就在前幾天，許家印剛剛?cè)蚊撕愦笮履茉雌嚰瘓F(tuán)董事長(zhǎng)肖恩，擔(dān)任中國恒大執(zhí)行董事。

除了對(duì)新能源汽車業(yè)務(wù)的重視，肖恩的上位，還和許家印的副手夏海鈞，或已套現(xiàn)離職有關(guān)。

去年8月份，港交所顯示，夏海鈞分別減持了1000萬股恒大物業(yè)和300萬股恒大汽車的股票，合計(jì)套現(xiàn)過億港幣。

近期，恒大官網(wǎng)公布的照片中已許久不見夏海鈞的身影。據(jù)知情人士透露，盡管恒大集團(tuán)管理層被限制離職，但在公司內(nèi)部重大會(huì)議上，夏海鈞已一個(gè)月沒有露面。這一切不禁讓人想入非非。

至于許家印的座上賓、背后的男人劉鑾雄，寧愿賠錢也要清空恒大股票；恒大前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平近期跳槽，都已是公開的信息。

君子不立于危墻之下。不止這些人，這200天里，許家印的整個(gè)朋友圈都顯得不同尋常的寂靜，大家像躲瘟神一樣，對(duì)恒大的事緘默不言。

樹還未倒，猢猻先散，總歸不是個(gè)好的兆頭。

過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，許家印都是中國商人的完美模板。

恒大在他的翻云覆雨手里，席卷房地產(chǎn)行業(yè)，一度被稱為“宇宙型房企”。不僅如此，他的商業(yè)觸角還伸向了物業(yè)、汽車、旅游、健康、網(wǎng)絡(luò)、金融、快消品、體育、文娛等多個(gè)領(lǐng)域。即使如此，他也很少接受采訪，反而積極做慈善。

如今，恒大被下了病危通知書，能否避免重蹈海航集團(tuán)破產(chǎn)重整的覆轍，成為懸在許家印頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

甚至，有人不無悲觀的認(rèn)為，海航的歸宿，已然是恒大最好的參照。