安捷證券予阿里影業(yè)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)1.00港元

12月10日消息，安捷證券發(fā)布公告稱(chēng)，該行調(diào)整阿里影業(yè)至“長(zhǎng)線(xiàn)買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，基于分部估值的方法，給予內(nèi)容板塊FY22E30倍P/E，科技板塊FY22E20倍P/E，IP衍生及商業(yè)化板塊FY22E8倍P/S，調(diào)整公司目標(biāo)價(jià)至1.00元港幣，對(duì)應(yīng)FY22E6.1倍市銷(xiāo)率。

截至12月10日收盤(pán)，阿里影業(yè)股票報(bào)0.79港元，上漲1.28%，總市值為212.01億港元。

該行認(rèn)為阿里影業(yè)更為均衡的業(yè)務(wù)發(fā)展，與阿里生態(tài)的深度協(xié)同以及在IP業(yè)務(wù)板塊的前瞻性投入將有助于公司在影視行業(yè)上下游數(shù)字化驅(qū)動(dòng)下仍具有可觀的發(fā)展前景，短期業(yè)績(jī)復(fù)蘇或受到疫情反復(fù)的影響。

阿里影業(yè)2021/22上半財(cái)年業(yè)績(jī)顯示，截至2021年9月30日，阿里影業(yè)營(yíng)收13.58億元（人民幣，下同），去年同期為9.27億元，同比增長(zhǎng)47%；經(jīng)營(yíng)虧損0.76億元，同比收窄超過(guò)60%；凈虧損0.53億元，去年同期凈虧損1.62億元；每股虧損0.2元，去年同期虧損0.61元；經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損0.05億元，對(duì)比去年同期大幅收窄近1億元，接近盈虧平衡。

在內(nèi)容業(yè)務(wù)上，阿里影業(yè)主要在國(guó)內(nèi)外投資和制作電影、劇集內(nèi)容以及其他領(lǐng)域內(nèi)容，截至2021年9月30日，內(nèi)容業(yè)務(wù)收入約5.62億元，同比增長(zhǎng)2%；錄得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)約0.96億元，與過(guò)往期間基本持平。在技術(shù)業(yè)務(wù)上，主要包括平臺(tái)票務(wù)、數(shù)字化業(yè)務(wù)等。在IP衍生及商業(yè)化部分，阿里影業(yè)通過(guò)構(gòu)建完整的IP-企業(yè)-消費(fèi)者（“IP2B2C”）鏈來(lái)整合許可和營(yíng)銷(xiāo)功能。