摩根大通下調(diào)美團目標價至295港元 維持“增持”評級

11月30日消息，摩根大通發(fā)表研究報告指出，雖然美團第三季業(yè)績大致符合市場預(yù)期，但管理層的擔(dān)憂似乎較預(yù)期大，特別是對第四季外賣配送業(yè)務(wù)的影響方面。

該行認為，外送業(yè)務(wù)本身屬于中高端消費需求，因此近期前景略差于預(yù)期并不是特別令人擔(dān)憂。美團現(xiàn)時正將發(fā)展重點轉(zhuǎn)移到提高外賣補貼策略和社區(qū)團購單位經(jīng)濟的營運效率上，預(yù)計社區(qū)團購第四季虧損將開始收窄，總體公司長期增長前景預(yù)測保持不變，但短期財政展望轉(zhuǎn)弱。

摩根大通預(yù)期，第四季外賣收入按年增長將放緩至19%，將目標價由300港元下調(diào)至295港元，維持“增持”評級。

此外，招商證券國際日前發(fā)表研究報告，下調(diào)美團目標價3.9%，由335港元降至322港元，維持“買入”評級，認為宏觀挑戰(zhàn)令公司短期前景不明朗。

中信證券表示，考慮疫情管控等因素抑制外賣需求增長，同時到店、酒旅等業(yè)務(wù)受到的擾動，下調(diào)美團2021-2023年凈利預(yù)測至-222.6/-79.3/105.9億元（原預(yù)測-225.0/-81.7/111.1億元）；對應(yīng)2021-2023年經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)測為-149.9/-33.6/155.7億元（原預(yù)測-182.9/-34.0/163.5億元）?；?023年各項業(yè)務(wù)假設(shè)，根據(jù)SOTP估值法對應(yīng)2023年合理估值17137億元，基于折現(xiàn)至一年期目標價318港元，維持“買入”評級。

據(jù)了解，11月26日，美團公布截至9月30日的第三季度財務(wù)業(yè)績。財報顯示，第三季度，美團營收488.3億元，同比增加37.9%。第三季度凈虧損99.9億元，市場預(yù)估虧損70.4億元經(jīng)調(diào)整后凈虧損55.3億元人民幣。

截止發(fā)稿，美團港股股價報235港元，下跌4.08%，總市值為1.44萬億港元。