小摩予阿里健康“中性”評級 目標價9港元

11月25日消息，日前，小摩（摩根大通）發(fā)布研究報告，將阿里健康目標價大幅下調至9港元，評級降至“中性”。小摩相信阿里健康的估值溢價主要來自其有望成為一站式網上醫(yī)藥服務平臺，但因行業(yè)的監(jiān)管轉變，預計其估值溢價不會在短期內復原.

報告中稱，線上藥房具長遠增長潛力，因目前滲透率低，但同時母企旗下淘寶/天貓的相關業(yè)務增長較弱，難免對公司的增長帶來壓力。阿里巴巴需在多個戰(zhàn)略領域作大量投資，該行不認為其可為阿里健康的增長帶來太多的額外支持，也令公司估值復蘇受限。

阿里健康最新財報數據顯示，截至2021年9月30日的六個月內，阿里健康收入為93.58億元，同比增長30.7%；期內虧損2.32億元，上年同期期內利潤2.79億元；經調整后虧損凈額約2.83億元，去年同期經調整后利潤凈額約4.36億元。

阿里健康表示，收入增長主要由報告期內醫(yī)藥自營業(yè)務快速增長所致。截至2021年9月30日，阿里健康醫(yī)藥自營業(yè)務收入達81.19億元，同比增長34.5%，其中以“阿里健康”品牌運營的自營藥房中，藥品收入占比達64%，處方藥業(yè)務收入增長127.3%；阿里健康線上自營店的年度活躍消費者達9000萬。

截至2021年9月30日，阿里健康已與超過5500家公立和民營體檢機構建立合作關系，為用戶提供消費級和專業(yè)╱醫(yī)療級的檢測，日均在線問診服務量已超25萬次。報告期內，醫(yī)療健康及數字化服務業(yè)務收入達2.29億元，同比增長13.9%；醫(yī)藥電商平臺業(yè)務收入達10億元，同比增長9.2%。

截至今日上午10:47，阿里健康股價下跌3.03%，報7.67港元，市值1034.67億港元。