小摩予阿里健康“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)9港元

11月25日消息，日前，小摩（摩根大通）發(fā)布研究報(bào)告，將阿里健康目標(biāo)價(jià)大幅下調(diào)至9港元，評(píng)級(jí)降至“中性”。小摩相信阿里健康的估值溢價(jià)主要來(lái)自其有望成為一站式網(wǎng)上醫(yī)藥服務(wù)平臺(tái)，但因行業(yè)的監(jiān)管轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)其估值溢價(jià)不會(huì)在短期內(nèi)復(fù)原.

報(bào)告中稱(chēng)，線(xiàn)上藥房具長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)潛力，因目前滲透率低，但同時(shí)母企旗下淘寶/天貓的相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較弱，難免對(duì)公司的增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。阿里巴巴需在多個(gè)戰(zhàn)略領(lǐng)域作大量投資，該行不認(rèn)為其可為阿里健康的增長(zhǎng)帶來(lái)太多的額外支持，也令公司估值復(fù)蘇受限。

阿里健康最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，阿里健康收入為93.58億元，同比增長(zhǎng)30.7%；期內(nèi)虧損2.32億元，上年同期期內(nèi)利潤(rùn)2.79億元；經(jīng)調(diào)整后虧損凈額約2.83億元，去年同期經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)凈額約4.36億元。

阿里健康表示，收入增長(zhǎng)主要由報(bào)告期內(nèi)醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所致。截至2021年9月30日，阿里健康醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)81.19億元，同比增長(zhǎng)34.5%，其中以“阿里健康”品牌運(yùn)營(yíng)的自營(yíng)藥房中，藥品收入占比達(dá)64%，處方藥業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)127.3%；阿里健康線(xiàn)上自營(yíng)店的年度活躍消費(fèi)者達(dá)9000萬(wàn)。

截至2021年9月30日，阿里健康已與超過(guò)5500家公立和民營(yíng)體檢機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，為用戶(hù)提供消費(fèi)級(jí)和專(zhuān)業(yè)╱醫(yī)療級(jí)的檢測(cè)，日均在線(xiàn)問(wèn)診服務(wù)量已超25萬(wàn)次。報(bào)告期內(nèi)，醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)2.29億元，同比增長(zhǎng)13.9%；醫(yī)藥電商平臺(tái)業(yè)務(wù)收入達(dá)10億元，同比增長(zhǎng)9.2%。

截至今日上午10:47，阿里健康股價(jià)下跌3.03%，報(bào)7.67港元，市值1034.67億港元。