中信建投維持快手-W“買入”評級 目標價150.6港元

11月24日消息，中信建投發(fā)布研究報告稱，維持快手-W“買入”評級，預計2021-2023年收入為814.54/1144.7/1470.88億元;同比增速為38.6%/40.5%/28.5%，目標價150.6港元。

中信建投主要觀點如下：快手經(jīng)營增長強勁，超出市場預期；流量大幅增長，用戶規(guī)模創(chuàng)歷史新高；品牌和奧運雙加成，廣告業(yè)務持續(xù)增長；電商Q3高增長延續(xù)，加強服務商體系建設；公域的曝光度增加，直播生態(tài)系統(tǒng)蓬勃發(fā)展；海外業(yè)務聚焦重點市場，加強產(chǎn)品優(yōu)化和內(nèi)容建設。

具體來說，該行認為快手三季度加大廣告系統(tǒng)和產(chǎn)品升級，完善磁力金牛功能，同時，疊加奧運特權(quán)轉(zhuǎn)播紅利，快手與多個行業(yè)巨頭展開專項營銷，21年三季度平臺的品牌廣告主實現(xiàn)了高雙位數(shù)的同比增長。目前快手的廣告業(yè)務仍處在初期階段，相比流量市場份額，線上營銷業(yè)務的市場份額仍然較低，從長期看廣告業(yè)務仍有較大的利潤空間。

日前，快手公布的第三季度財報顯示，第三季度，快手營收205億元，同比增長33.4%；公司調(diào)整后凈虧損為48.22億元，同比擴大401.4%。按服務類型劃分，報告期內(nèi)，快手的在線營銷服務收入達到人民幣109億元，同比增長76.5%。

2021年第三季度，快手直播服務收入達到人民幣77億元，環(huán)比增長7.4%。直播平均月付費用戶增長至4610萬，環(huán)比增長3.6%，每月直播付費用戶平均收入增長至人民幣55.9元，同比增長8.8%，環(huán)比增長3.7%。直播的平均日活躍用戶滲透率由2021年第一季度的66%，逐步提升至2021年第三季度的78%。

值得一提的是，自財報發(fā)布以來，包括平安證券、華金證券、瑞銀等投行對快手-W的評級均為“買入”。截至今日收盤，快手港股股票上漲5.22%，報99.70港元，總市值為4147.67億港元。