11月8日消息，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，海通證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予泡泡瑪特“優(yōu)大于市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)21-22年歸母凈利潤(rùn)為10.88億元和17.55億元，同比增長(zhǎng)107.8%、61.3%，11月5日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE為60.9、37.7倍，予21年65-68倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為50.7-53.04元（61.08-63.9港元）。

據(jù)悉，今年第三季度，泡泡瑪特線下渠道中零售店收入同比增長(zhǎng)40%-45%，機(jī)器人商店同比增長(zhǎng)20%-25%，該行認(rèn)為主要由于第三季度門店數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，以及同店銷售逐步恢復(fù)所致。

線上渠道，泡泡瑪特抽盒機(jī)收入增長(zhǎng)130-135%，較上半年加速增長(zhǎng)，該行認(rèn)為主要由于公司粉絲運(yùn)營(yíng)不斷加強(qiáng)；電商平臺(tái)收入同比增長(zhǎng)125%-130%，其中天貓旗艦店收入同比增長(zhǎng)75%-80%，增速較上半年有所提升，京東旗艦店收入增長(zhǎng)270%-275%，維持快速增長(zhǎng)。此外，批發(fā)及其他渠道收入同比增長(zhǎng)125%-130%。

總體來看，線下渠道增長(zhǎng)穩(wěn)健，線上渠道表現(xiàn)亮眼，該行預(yù)計(jì)隨著四季度迎來消費(fèi)旺季，公司憑借“雙11”等活動(dòng)，四季度業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)有望延續(xù)。

（圖源：泡泡瑪特官網(wǎng)）

據(jù)了解，線下渠道方面，1H21公司在一線、新一線和其他城市分別凈新開10、8、10家零售店和26、30、70家機(jī)器人商店，3Q21公司在中國(guó)大陸分別新增了35家零售店和210家機(jī)器人商店至250家零售店和1687家機(jī)器人商店，該行預(yù)計(jì)四季度公司將繼續(xù)保持較快的開店速度。

線上渠道方面，據(jù)泡泡瑪特微信公眾號(hào)，隨著“雙11”臨近，公司從10月20日起在天貓進(jìn)行了多次活動(dòng)，該行認(rèn)為隨著公司加大線上活動(dòng)力度，會(huì)員活躍度和品牌忠誠(chéng)度將會(huì)提升，助力公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

截止發(fā)稿，泡泡瑪特報(bào)價(jià)為58.10港元，漲2.11%，總市值為814.53億港元。