美銀證券重申微盟集團“買入”評級 目標價20港元

8月18日消息，美銀證券發(fā)表研究報告，指微盟集團上半年訂閱解決方案收入表現(xiàn)（剔除SaaS破壞事件）勝預(yù)期，主要產(chǎn)品表現(xiàn)強勁，反映需求穩(wěn)健和管理層的執(zhí)行力。雖然智慧餐飲收入受行業(yè)轉(zhuǎn)弱所影響，但符預(yù)期，訂閱解決方案收入毛利率亦勝預(yù)期，相信可有繼續(xù)增長的空間，目標價由23港元降至20港元，以反映高政策風險及中資科技股重估，重申“買入”評級，看好其定位及未來增長機會。

目前，天風證券、國海證券、國盛證券、中金公司等機構(gòu)都對微盟集團給出了“買入”評級。此外，花旗、摩通、瑞信、大摩、富瑞也相繼給出評級。

其中，富瑞表示，微盟集團上半年SaaS業(yè)務(wù)收入按年增長80％至5.5億元人民幣，商家解決方案業(yè)務(wù)則按年升64％至4.1億元人民幣，在SaaS及商業(yè)解決方案業(yè)務(wù)的表現(xiàn)較預(yù)期為佳，亦指其非國際會計準則凈虧損較預(yù)期好，予目標價23港元及維持買入評級。

瑞信表示，下調(diào)微盟集團目標價，由27港元降至20.8港元，評級維持“跑贏大市”，并將集團今年收入預(yù)測調(diào)升1%，明年及2023年則降2%及5%。該行指出，雖然上半年收入勝預(yù)期，但集團管理層考慮到宏觀不明朗及政策風險，對今年的指引維持不變。

花旗則維持對微盟集團的買入評級，但目標價由36港元降至20港元。該行指出，微盟集團上半年收入和利潤表現(xiàn)勝預(yù)期，訂閱收入較該行預(yù)期高8%，主要是微商城的增長好過預(yù)期；商戶解決方案收入較該行預(yù)測高9%，當中受惠來自營運服務(wù)以至廣告商的收入貢獻提升。公司計劃擴大研發(fā)團隊，以更好地滲透網(wǎng)下市場，及滿足來自KA客戶需求，公司并計劃下半年推出其PaaS生態(tài)系統(tǒng)。