摩通維持微盟“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至17港元

8月18日消息，摩通近日發(fā)表研究報(bào)告，維持微盟“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由20港元降至17港元。

報(bào)告指出，微盟集團(tuán)在上半年用戶和商戶解決方案業(yè)務(wù)方面，都錄得穩(wěn)定的增長(zhǎng)，分別增80%及64%。雖然受宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管問題影響，但商戶在自控分銷系統(tǒng)和數(shù)碼化業(yè)務(wù)的需求仍然強(qiáng)勁。目前風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率吸引，相信公司將執(zhí)行股份回購(gòu)計(jì)劃，料可以成為短期催化劑。

目前，天風(fēng)證券、國(guó)海證券、國(guó)盛證券、中金公司等機(jī)構(gòu)都對(duì)微盟集團(tuán)給出了“買入”評(píng)級(jí)。其中，瑞信表示，下調(diào)微盟集團(tuán)目標(biāo)價(jià)，由27港元降至20.8港元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”，并將集團(tuán)今年收入預(yù)測(cè)調(diào)升1%，明年及2023年則降2%及5%。該行指出，雖然上半年收入勝預(yù)期，但集團(tuán)管理層考慮到宏觀不明朗及政策風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)今年的指引維持不變。

富瑞則表示，微盟集團(tuán)上半年SaaS業(yè)務(wù)收入按年增長(zhǎng)80％至5.5億元人民幣，商家解決方案業(yè)務(wù)則按年升64％至4.1億元人民幣，在SaaS及商業(yè)解決方案業(yè)務(wù)的表現(xiàn)較預(yù)期為佳，亦指其非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損較預(yù)期好，予目標(biāo)價(jià)23港元及維持買入評(píng)級(jí)。

微盟近日發(fā)布的2021年半年報(bào)顯示，今年上半年，微盟營(yíng)收13.83億元，同比增長(zhǎng)44.5%；毛利7.66億元，同比增長(zhǎng)81.8%。其中，微盟數(shù)字商業(yè)收入9.59億元，同比翻倍增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，微盟集團(tuán)數(shù)字商業(yè)收入達(dá)9.59億元，同比增幅達(dá)107.6%，主要由訂閱解決方案和商家解決方案推動(dòng)。代表SaaS業(yè)務(wù)的訂閱解決方案錄得收入5.49億元，同比增長(zhǎng)159.2%；SaaS產(chǎn)品付費(fèi)商戶達(dá)101867名，同比增長(zhǎng)15.2%，每用戶平均收益5395元，較上年提升56.5%。

2021年上半年，微盟集團(tuán)商家解決方案服務(wù)商家獲取流量的精準(zhǔn)投放毛收入56.4億元，較2020年上半年增長(zhǎng)38.6%；收入4.1億元人民幣，同比上升63.8%；付費(fèi)商戶數(shù)27484名，每用戶平均收益14909元，同比增長(zhǎng)46.6%。

截至今日港股收盤，微盟股價(jià)下跌6.589%，報(bào)9.64港元，市值249.09億港元。