中信證券首予京東物流“買入”評級 預(yù)計遠(yuǎn)期實(shí)現(xiàn)5%凈利率水平

8月5日消息，中信證券發(fā)布研究報告稱，首予京東物流“買入”評級，預(yù)計2021/22/23年收入分別為1058億/1439億/1916億元，對應(yīng)PS為1.4/1.0/0.8倍。

該行采取“潛在利潤PE”法，預(yù)計公司遠(yuǎn)期可以實(shí)現(xiàn)5%的凈利率水平，考慮到公司目前是一體化供應(yīng)鏈行業(yè)的龍頭，給予30倍的PE估值水平，最終測算未來16個月其目標(biāo)市值為2158億元，目前公司市值為1455億元。

中信證券指出，京東物流想做的不止于簡單的物流服務(wù)商，而是成為客戶的供應(yīng)鏈合作伙伴，深度參與客戶的供應(yīng)鏈設(shè)計、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、優(yōu)化、執(zhí)行等過程中。公司想要給客戶帶來的不僅僅是物流成本下降，而且可以帶來庫存水平下降、履約質(zhì)量提升、SKU有效管理、甚至提高收入等附加價值。

近日以來，野村發(fā)布研究報告稱，首予京東物流“買入”評級，目標(biāo)價35港元，主要基于綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)市場發(fā)展帶來的結(jié)構(gòu)性增長潛力。

隨后，大和也發(fā)布研究報告稱，首予京東物流“買入”評級，目標(biāo)價37港元，相信公司可借其市場領(lǐng)先的倉庫網(wǎng)絡(luò)，提供一站式物流解決方案，于同業(yè)中突圍而出。

值得注意的是，中國民航局官網(wǎng)顯示，江蘇京東貨運(yùn)航空有限公司申請籌建已經(jīng)民航華東地區(qū)管理局初審?fù)?。這也就意味著，京東有望成為中國第一個擁有自己航空貨運(yùn)機(jī)隊(duì)的電子商務(wù)企業(yè)。同時這也是繼順豐和圓通之后中國第三家民營貨運(yùn)航空公司。

截至6月，京東物流在全國300個城市有航空配送服務(wù)，包含10萬條航線，但這些服務(wù)都是通過與國內(nèi)眾多航空公司的各種合作實(shí)現(xiàn)，包括浙江長龍航空和中原龍浩航空。

京東物流5月28日登陸港交所，隨后，相繼獲納入深港通以及滬港通下港股通名單。恒生指數(shù)公司也宣布，自6月11日起將其納入恒生綜合行業(yè)指數(shù)-工業(yè)、恒生綜合大型股指數(shù)及恒生綜合大中型股指數(shù)。

截至發(fā)稿，京東物流跌0.17%，報價29.35港元/股。