招銀國(guó)際對(duì)大家樂維持買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至19.05港元

6月25日消息，招銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告表示，餐飲股大家樂內(nèi)地業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，香港業(yè)務(wù)見底，目標(biāo)價(jià)由20.69港元下調(diào)7.93%至19.05港元，維持買入的投資評(píng)級(jí)。

報(bào)告指，大家樂年度純利同比大升388%至3.59億港元，符合早前公布的盈喜之預(yù)測(cè)，但毛利率遜預(yù)期，因原材料成本較高。該行認(rèn)為，公司香港業(yè)務(wù)已見底，同店銷售料將重現(xiàn)增長(zhǎng)（2021財(cái)年下半年同比跌幅已收窄至7%，料2022財(cái)年上半年增長(zhǎng)約10%），受惠低基數(shù)、社交距離政策逐漸放寬、政府于8月派發(fā)消費(fèi)券。

報(bào)告稱，內(nèi)地業(yè)務(wù)同店銷售于2021財(cái)年下半年已回復(fù)增長(zhǎng)15%，復(fù)蘇勝行業(yè)平均，受惠近年于大灣區(qū)的新店。該行下調(diào)大家樂2022及2023年財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)33%及25%，以反映較高的銷售和租金成本，目標(biāo)估值則由2023財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率22倍上調(diào)至27倍，因?yàn)闃I(yè)務(wù)復(fù)蘇料帶動(dòng)重估。

另外據(jù)了解，6月15日，大家樂集團(tuán)有限公司（大家樂）發(fā)布截止2020年3月31日止年度全年業(yè)績(jī)公告。報(bào)告期內(nèi)，大家樂收入為79.63億港元，同比下降6.2%，其中在香港市場(chǎng)的業(yè)務(wù)收入下滑6.4%至68.73億港元，內(nèi)地業(yè)務(wù)收入下滑5.4%至10.9億港元。凈利潤(rùn)和毛利也遭受重創(chuàng)，前者減少87.1%至7360萬港元，后者同比下降了40.5%至7.31億港元。

2019年10月24日，大家樂稱，在截至2019年9月30日的6個(gè)月內(nèi)，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將按年下挫三分之一，這也是公司自1996年上市以來首次發(fā)出盈利預(yù)警。今年4月，大家樂再次發(fā)布盈利警告稱，預(yù)期截至3月31日止年度溢利按年減少85%至90%，即介乎5900萬元至8850萬元。