中泰證券維持京東集團-SW“增持”評級

云合
2021-06-09 15:44

6月9日消息,中泰證券發(fā)布研究報告,維持京東集團-SW“增持”評級,預計2021-2023年營收9260/11115/12894億元,凈利178/232/306億元。前期盈利預測為2021-2022年營業(yè)收入9260/11107億元,凈利189/213億元。

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5月以來,德邦證券、中信建投證券、西南證券、國盛證券、廣發(fā)證券、東吳證券、國泰君安等投行對京東集團-SW的投資評級均為“買入”。

中泰證券在報告中稱,截至2021年Q1京東年活躍買家達5億人,環(huán)比增2790萬人,同比增29%;食品、快消等商超品類拉新效果顯著。管理層在業(yè)績交流會上披露,Q1來自下沉市場的新用戶占比首次達到81%。2021年Q1京東用戶年ARPU值為1606元/人,同比提高52元,新老用戶的轉(zhuǎn)化率、復購率、留存率等指標同比均顯著改善。

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中泰證券稱,一季度響應(yīng)政府“原地過年”號召,京東在年貨節(jié)期間推出多項促銷活動和春節(jié)不打烊服務(wù),為超過1400個縣區(qū)市的消費者提供全品類商品1小時送達服務(wù)。Q1京東家電3C收入為1040億元,同比增34%;綜合百貨收入為713億元,同比增36%,非電品類收入占比達41%,自營銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化。Q1京東服務(wù)性收入達279億元,同比增73%;其中,平臺及廣告收入/物流及其他收入為141/138億元,同比增48%/109%。

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中泰證券報告提到,Q1京東毛利率為14.3%,Non-GAAP履約后毛利率為7.7%,同比小幅下滑。Non-GAAP經(jīng)營費用率為12.6%,同比優(yōu)化0.4%,其中履約/營銷/研發(fā)費用率變動分別為-0.3%/+0.4%/-0.4%。Q1京東歸母凈利潤達36億元,同比增237%;Non-GAAP歸母凈利潤達40億元,同比增33%,Non-GAAP歸母凈利率1.8%,同比提高1.1%。Q1京東商城實現(xiàn)營業(yè)利潤73億元,營業(yè)利潤率為4%,同比提高0.3%,主業(yè)盈利能力持續(xù)優(yōu)化。截至3月底,京東物流運營超過1000個倉庫,倉儲面積超2100萬平方米,物流基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善;一季度TTM存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為31.2天,同比優(yōu)化4.2天。截至Q1,TTM自由現(xiàn)金流為282億元,同比增85%;期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為755億元,現(xiàn)金儲備充足。

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今年3月,野村曾發(fā)布研究報告,維持京東集團-SW目標價424港元,評級“買入”。野村報告提到,公司去年第四季度非通用會計準則每股盈利同比升174%,高于市場及該行預期,收入同比升31%,也高于市場預期,主要受公司零售及新業(yè)務(wù)收入強勁增長帶動。該行表示,京東今年首季成立京喜,以建立供應(yīng)鏈及物流網(wǎng)絡(luò),預期今年收入可望強勁增長27%。

以下為京東集團2021年Q1業(yè)績報告圖:(圖片來源:京東黑板報)

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2月6日消息,國海證券發(fā)布研究報告稱,維持京東集團-SW“買入”評級,考慮到長期宏觀消費復蘇,且其3P生態(tài)建設(shè)以及低價策略仍在持續(xù)推進,調(diào)整公司2023-2025年預測為10,765/11,463/12,160億元,歸母凈利分別為254/273/323億元,Non-GAAP歸母凈利分別為339/348/407億元,目標價125港元。另外,該行預計2023Q4京東物流同比增長7%至458億元,經(jīng)營利潤率3%,長期看好京東物流作為自營供應(yīng)鏈模式龍頭的收入穩(wěn)定性優(yōu)勢。
4月2日消息,Morketing日前發(fā)布中國18大互聯(lián)網(wǎng)公司2021年廣告收入榜,2021年,電商廣告依舊是互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域的主流。阿里巴巴、拼多多、京東占據(jù)了TOP5的3席,這3大電商巨頭至少持續(xù)霸榜了3年。2021年,3者廣告業(yè)務(wù)總和占榜單總的45%。值得一提的是,除了頭部的綜合類電商平臺之外,垂直在特賣領(lǐng)域的唯品會增速迅猛。2021年,唯品會廣告同比增長31.62%,是2020年增速的10倍。
3月11日消息,據(jù)澎湃新聞報道,截至3月10日美股收盤,京東大跌15.83%,報收52.52美元。京東高管也承認,包括宏觀經(jīng)濟消費需求、供應(yīng)鏈上游價格上漲、行業(yè)競爭及多地所面臨的疫情防控挑戰(zhàn),這些眾多的不確定性仍然對于整體零售行業(yè)造成了比較大的壓力。據(jù)了解,京東集團最新發(fā)布的財報顯示,從全年來看,2021年京東全年達9516億元人民幣,同比增長27.6%;全年歸屬于普通股股東的凈虧損為36億元人民幣,2020年全年為凈利潤494億元人民幣。
21財經(jīng)昨日也曾報道稱,京東物流于20日晚10點正式結(jié)束港股IPO申購,這相較于此前公布的時間表提早了一天。簽結(jié)果將于5月27日公布。最新業(yè)績方面,京東集團日前發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績報告。財報顯示,截至2021年3月31日,物流及其他服務(wù)收入同比增長超過109%。一季度,京東物流億元,較于去年同期的億元,增長經(jīng)營利潤為億元,較于去年同期的億元,增長。
7月26日消息,2023年《財富》中國500強排行榜揭曉,今年500家上榜的中國公司在2022年的總營業(yè)收入達到15萬億美元,凈利潤達到7171億美元。在盈利能力方面,最賺錢的10家上榜公司,騰訊的凈利潤比上年下降了19%,但仍以超過279億美元的凈利潤排在利潤榜第6位。值得一提的是,中國的三家互聯(lián)網(wǎng)代表企業(yè),除京東有約5%的增長外,阿里巴巴和騰訊的與上年相比均有所下降。
3月7日消息,中銀國際發(fā)表報告指,京東第四季非美國通用會計準則凈利潤按年增長34.2%,按年增長13.4%,超過市場和該行預期,這歸功于政府的刺激政策拉動電子和家電消費。報告指,隨著刺激政策的品類擴張和兩會發(fā)布的消費支持,相信京東的核心業(yè)務(wù)將加速增長。該行重申“買入”評級,基于更高的盈利預測將目標價從56.8美元上調(diào)至58美元。
5月16日消息,達達集團發(fā)布2024年第一季度業(yè)績報告。一季度,達達集團25億元,達達快送12億元,同比增長57%,增速創(chuàng)過去8個季度新高。原即時零售品牌——京東小時達、京東到家全面整合升級為京東秒送,全面融入京東生態(tài),優(yōu)化用戶體驗。一季度,來自京東App場域的GMV同比增長超30%,其中,秒送頻道的GMV同比增長超過200%,京東秒送即時零售在京東用戶的滲透率持續(xù)提升。
京東秒送方面,二季度,通過持續(xù)提升用戶體驗和供給力,京東App場域月均下單用戶數(shù)及訂單量均同比增長超過100%,保持強勁增長勢頭。京東秒送線上單量日峰值更是創(chuàng)下新高,同時,秒送在京東用戶的滲透率持續(xù)環(huán)比提升。
近日,小米集團公布2021年第二季度財報,878億元,同比增長64.0%;經(jīng)調(diào)整凈利潤63億元,同比增長87.4%。其中,小米電視穩(wěn)居中國市場第一、全球市場第五,并且小米電視出貨量已連續(xù)10個季度在中國大陸市場保持第一。從2015年5月小米在京東平臺正式上線旗艦店開始到現(xiàn)在,小米和京東建立起了彼此信賴的深度合作關(guān)系,雙方在密切合作協(xié)同發(fā)展、相互成就。
6月10日消息,天眼查信息顯示,近日,北京京東世紀貿(mào)易有限公司申請注冊多個“番盒”“番盒FANBOX”等商標,國際分類涉及教育娛樂、廣告銷售、教育娛樂等,目前商標狀態(tài)均為注冊申請。據(jù)了解,北京京東世紀貿(mào)易有限公司隸屬于京東集團,法定代表人為徐雷。京東近期對外公布了2021年的第一季度財報,財報顯示,京東在第一季度的已經(jīng)超過了2000億元,共計為2032億,同比增長了39%。
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