騰訊系又一公司上市,年輕人的錢包捂緊了!
5月7日,騰訊持股的水滴公司已經(jīng)正式在美上市,上市后跌破了發(fā)行價(jià),市值堪憂!
最近,騰訊系再有一員虎將向美國(guó)證交易委員會(huì)遞交了招股說(shuō)明書(shū),開(kāi)啟了IPO進(jìn)程,它就是Soul。
一、Soul赴美上市
2015年,一款主打靈魂交友的社交軟件上線,它就是Soul。
Soul的靈感來(lái)源其創(chuàng)始人張璐的情感宣泄,那時(shí)候她經(jīng)常在一些陌生交友平臺(tái)上傾訴自己,后來(lái)突然發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上還沒(méi)有這種傾訴類軟件,于是突發(fā)奇想打算自己做一個(gè)。
2015年,張璐在上海創(chuàng)立了上海任意門科技有限公司,并推出了SoulAPP。
上線之初,這款軟件并沒(méi)有什么名氣,甚至依賴內(nèi)部員工來(lái)保持活躍度,推廣艱難。但是,在靈魂交友這一差異化的定位逐漸被用戶接受后,這款軟件開(kāi)始爆火,用戶不斷增加。
2015年和2016年是社交軟件創(chuàng)業(yè)最火爆的兩年,平均每年有接近2萬(wàn)家社交軟件類企業(yè)成立,這些企業(yè)經(jīng)過(guò)非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)后,能夠存活下來(lái)的寥寥無(wú)幾,而Soul正是在這一批創(chuàng)業(yè)浪潮中活到最后的企業(yè)之一。
2021年5月10日,Soul向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了招股說(shuō)明書(shū),準(zhǔn)備在納斯達(dá)克上市。
招股書(shū)中,Soul披露了兩年來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況:2019年?duì)I收7070.7萬(wàn)元、2020年?duì)I收4.98億元,營(yíng)收增長(zhǎng)較快。
用戶上,2021年3月份,Soul的月活躍用戶和平均日活躍用戶分別為3320萬(wàn)和910萬(wàn),比2020年同期增長(zhǎng)了109%和94.4%,增長(zhǎng)速度極快。
并且,Soul主打的是年輕人社交,其平均月活躍用戶的73.9%都是1990年后出生的人群,以90后和00后為主。
這一代人也被稱為Z世代,擁有著與其他世代不同的價(jià)值觀和行為,尤其是在社交領(lǐng)域,90后和00后是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的兩代人,是社交領(lǐng)域最主要的客戶群體。
現(xiàn)在的資本市場(chǎng)都有一個(gè)共識(shí):得小鎮(zhèn)青年者得天下、得Z世代者得天下。
Soul在吸引年輕人上成功的,市面上現(xiàn)存的社交軟件,多數(shù)以陌生人社交為主,但是又存在著肉眼可見(jiàn)的功利化,比如“顏值為王”的探探、凡爾賽的陌陌。
這些社交軟件中的陌生人交友,更多的是背后的利益使然,換句話說(shuō),普通人,根本不可能在其中交到朋友,僅僅是找到利益的交換者。
Soul卻不一樣,它給所有用戶增加了虛擬用戶的功能,并且通過(guò)各自真正的需求去匹配交友,更是可以以匿名用戶的身份傾訴內(nèi)心,通過(guò)傾訴、傾聽(tīng)等特殊的渠道來(lái)交友,更適合“靈魂交友”的主題。
所以,Soul有著獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),這也是它能夠吸引年輕人的關(guān)鍵所在。
當(dāng)然,Soul的定位吸引年輕人,同時(shí)也需要做宣傳,否則也只能是被埋沒(méi)。
Soul的用戶呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),背后是其不斷擴(kuò)大的支出,其中最主要的支出便是廣告投入。
招股書(shū)顯示,2019年和2020年,Soul的廣告費(fèi)用分別為1.966億元和6.021億元,廣告費(fèi)用直接超過(guò)了全年的營(yíng)收!
最近的2021年一季度,Soul的廣告費(fèi)用依然高達(dá)4.597億元,占總收入的120.9%!
這是一個(gè)什么概念呢?
Soul的廣告投入非常龐大,一個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入,都不夠支撐一個(gè)季度的廣告支出,Soul處于巨大的虧損之中。
相信許多人都從各個(gè)社交軟件平臺(tái)看到過(guò)Soul的廣告,無(wú)論是QQ、微信還是抖音、快手等,Soul的廣告無(wú)處不在,這也是其用戶呈爆發(fā)性增長(zhǎng)的原因。
這一次Soul赴美上市,根據(jù)創(chuàng)始人張璐的表示,是出于公司融資和發(fā)展的需要。這也并非虛言,Soul的經(jīng)營(yíng)狀況,并不樂(lè)觀。
二、盈利困境
龐大的廣告投入之后帶來(lái)的,除了爆發(fā)性增長(zhǎng)的用戶之外,便是巨大的虧損。
招股書(shū)顯示,2019年Soul凈虧損2.99億元,2020年凈虧損達(dá)到了4.88億元,而2021年第一季度的凈虧損更是達(dá)到了3.83億元,2021年的凈虧損極大可能會(huì)超過(guò)2020年。
不斷擴(kuò)大的虧損,導(dǎo)致Soul的現(xiàn)金流吃緊,賬面上的現(xiàn)金僅有4.75億元,按照第一季度3.83億元的虧損幅度,二季度如果營(yíng)收無(wú)法增長(zhǎng),很有可能導(dǎo)致賬面現(xiàn)金流為負(fù)!
這種情況下,上市已經(jīng)是它最佳的選擇了,上市融資可以緩解當(dāng)前的現(xiàn)金流困境,支撐企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
另外,上市的另一層因素,則是與它的最大股東相關(guān)了。在資本市場(chǎng),投資人最關(guān)鍵的就是要賺到錢,這是投資的根本邏輯。
Soul背后的大股東,也必然是奔著上市套現(xiàn)來(lái)的,不然也不會(huì)在Soul上投入巨資。
根據(jù)招股書(shū)顯示,Soul創(chuàng)始人張璐持有的股份比例為32%,另一創(chuàng)始人持股1.2%。
Soul最大的股東是騰訊的全資子公司Image Frame Investment,持股比例高達(dá)49.9%,幾乎完全控股!
騰訊的投資,對(duì)Soul的發(fā)展起到了巨大的輔助作用,尤其是在流量的引流上,有了騰訊的流量加持,Soul的擴(kuò)張速度才會(huì)如此明顯。
上市后的Soul,最大的困境依然是盈利難題。5月7日赴美上市的水滴公司,就是因?yàn)橛y題沒(méi)有解決,上市首日就跌破了發(fā)行價(jià),如果Soul也無(wú)法解決盈利困境,很有可能會(huì)走上水滴公司一樣的路,上市跌破發(fā)行價(jià),融資失?。?/p>
Soul的估值目標(biāo)是10億美元,融資目標(biāo)是2億美元,按照這個(gè)估值,騰訊持股的股份市值將為10億美元,可謂是賺得盆滿缽滿。
但要達(dá)到這個(gè)估值,顯然還需要在盈利上解決問(wèn)題,不然投資者可能不會(huì)買賬。
參考一下陌陌就能發(fā)現(xiàn),社交領(lǐng)域是個(gè)大蛋糕,但是僅靠社交根本不可能變現(xiàn),必須要尋求其他方法。
陌陌作為社交領(lǐng)域的前輩,早就發(fā)現(xiàn)了靠社交賺不到錢,于是2016年就轉(zhuǎn)型做起了直播,依靠直播帶來(lái)收益。
Soul目前最主要的營(yíng)收方式是售賣虛擬幣和付費(fèi)會(huì)員,虛擬幣在Soul中可以購(gòu)買一些虛擬商品和功能特權(quán),付費(fèi)會(huì)員則是可以提高自己的權(quán)限。
數(shù)據(jù)顯示,Soul的月均付費(fèi)用戶數(shù)已經(jīng)從2019年的26.89萬(wàn)增加到了2020年的92.93萬(wàn),月均付費(fèi)率從2.3%增長(zhǎng)至4.5%,每付費(fèi)用戶月均收入從21.9元增長(zhǎng)至43.5元。
即便如此,依靠最主要的付費(fèi)會(huì)員每月收入也是4000萬(wàn)元左右,還不足以支撐上億元的廣告支出。
2020年三季度,Soul開(kāi)始嘗試靠廣告賺錢,廣告也的確為公司帶來(lái)了一定的收入。但是,2021年一季度,廣告收入也僅為3230萬(wàn)元,平均月收入約1000萬(wàn)元左右,對(duì)比月均上億元的虧損,仍是杯水車薪。
另外,由于廣告等商業(yè)化的行為,導(dǎo)致用戶體驗(yàn)上被改變,引發(fā)老用戶的抵制,Soul對(duì)此也是進(jìn)退兩難。
Soul如今沒(méi)有其他創(chuàng)收入渠道,如果上市后依然無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利,那么將有可能走上瑞幸咖啡和ofo老路。
盈利速度如何超過(guò)燒錢速度,將是Soul最大的考驗(yàn)。
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