全面放開生育?高房?jī)r(jià)或是最大攔路虎

作者：周松濤

來源：首席財(cái)經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

今天A股表現(xiàn)依舊低迷。不過，也有耀眼的明星。

沒錯(cuò)，就是二胎概念股。

一、一篇論文，引爆二胎概念股

昨天（4月14日），央行官方發(fā)表《關(guān)于我國人口轉(zhuǎn)型的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)之策》工作論文，表示應(yīng)當(dāng)全面放開和鼓勵(lì)生育。

雖然只是建議，但來源是央行的官方論文，引起了極大反響。

其中提到，我國應(yīng)抓住當(dāng)前生育政策對(duì)部分居民還是硬約束的時(shí)機(jī)，全面放開生育，及時(shí)釋放其較高的生育意愿。若稍有遲疑，將錯(cuò)失以生育政策應(yīng)對(duì)人口轉(zhuǎn)型的寶貴窗口期，重蹈發(fā)達(dá)國家的覆轍。

論文還稱，應(yīng)對(duì)人口轉(zhuǎn)型這種大課題，單一政策難以奏效。

不僅要放開生育，而且鼓勵(lì)生育；不僅優(yōu)化生育政策，而且完善養(yǎng)老制度；不僅注重國內(nèi)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移和利用，而且鼓勵(lì)走出去利用其他發(fā)展中國家豐富的勞動(dòng)力，甚至嘗試學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的移民；不僅多生孩子，而且注重儲(chǔ)蓄和投資。

關(guān)于措施上，論文提出，一方面要全面放開生育(三胎及以上)，要趁著現(xiàn)在部分居民想生又不讓生時(shí)放開，等到大家都不想了再放，則沒了用處；另一方面大力鼓勵(lì)生育，要?jiǎng)?chuàng)造良好的生育環(huán)境，切實(shí)解決婦女在懷孕、生產(chǎn)、入托、入學(xué)中遇到的困難。

看到央行刊發(fā)的上述工作論文后，回歸券商沒多久的東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平也出來發(fā)聲了。4月15日上午，任澤平在微博發(fā)文稱，未來不僅會(huì)放開三胎，四胎五胎未來可能給獎(jiǎng)勵(lì)。

受此影響，今天二胎概念股全線暴漲。

二、為什么要全面放開生育？

為什么要全面放開生育？

中國新生人口出生率不容樂觀，連年下降。

2016年，我國出生人口是1786萬，這是全面二孩政策實(shí)行的一年。

不過，熱度僅僅維持了不到一年，2016年的出生人口也成了近年來的峰值。

2017年，出生人口下降到1725萬，2018年再次下滑到1523萬，2019年則繼續(xù)降至1465萬。

2020年，中國出生人口的統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)還沒有公布，但繼續(xù)下滑沒有懸念。

根據(jù)公安部發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年出生并已經(jīng)到公安機(jī)關(guān)進(jìn)行戶籍登記的新生兒共1003.5萬，較2019年的1179萬大幅下降14.89%。

照此趨勢(shì)，如果沒有出生人口跌至千萬以下恐為時(shí)不遠(yuǎn)。2020年，我國正常死亡人數(shù)已超過1000萬，這也意味著，我國已進(jìn)入人口負(fù)增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，結(jié)婚人數(shù)的減少也令人憂心。

2019年全國婚姻登記機(jī)關(guān)共辦理結(jié)婚登記947.1萬對(duì)，首次跌破1000萬對(duì)，比2013年減少了400萬對(duì)，下降了三成。

2020年全國結(jié)婚登記人數(shù)再創(chuàng)新低，據(jù)2020年民政統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年全國結(jié)婚登記人數(shù)813.1萬對(duì)，同比下降12.2%。

生育力下降和生育意愿下降也不得不面對(duì)。

很多適齡夫婦不想生，因?yàn)橐τ诠ぷ?，沒有時(shí)間和精力去造人，同時(shí)也擔(dān)心有了小孩之后影響工作，當(dāng)然，小孩的開支也是一個(gè)重要原因。

新生兒減少，老齡化也在到來。

民政部預(yù)測(cè)，“十四五”期間，中國老年人口將突破3億，將從輕度老齡化邁入中度老齡化；5到10年后，全國第一代獨(dú)生子女的父母將進(jìn)入中高齡。

65歲以上人口占比7％-14％為輕度老齡化，14％-20％為中度老齡化，20％-40％為重度老齡化。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)：2000年，中國65歲及以上人口比重達(dá)到7.0％，中國開始步入老齡化社會(huì)。截至2019年，中國65歲及以上人口比重已達(dá)到12.57％，比2000年多出5.57個(gè)百分點(diǎn)。

也就是說，在“十四五”期間（2021-2025），中國65歲以上老人數(shù)量將超過14％。

老年齡加速到來，新生兒卻持續(xù)下降，如果再不加大鼓勵(lì)生育政策，人口紅利將逐步消失，帶來的影響則是多方面的。

三、高房?jī)r(jià)是最大阻礙

2016年，二孩政策全面放開，當(dāng)年出生人口大增，可此后，出生人口連年下降。

為何？

高房?jī)r(jià)或許是阻礙出生率的一個(gè)重要攔路虎。

現(xiàn)在，很多地方結(jié)婚的條件很現(xiàn)實(shí)，跟以前的自行車，縫紉機(jī)，手表三大件不同的是，現(xiàn)在得有房，有車，其中有房往往是最基本的配置。

即使是農(nóng)村，找對(duì)象，沒房的基本沒戲。

大城市，就更不用說了。

譬如深圳，二手房均價(jià)超過9萬，買個(gè)100平米的房子，得900萬，很多人都會(huì)望而卻步。

沒有房子，結(jié)婚往往就不能提上日程。

年齡越大，生育的能力和意愿都會(huì)下降。

房?jī)r(jià)貴，學(xué)區(qū)房更貴。

加上現(xiàn)在的生活水平高，養(yǎng)一個(gè)小孩，花銷都不小，很多人都不敢生二胎，不是不愿意，是覺得壓力太大。

小孩出生了，從幼兒園到小學(xué)，到初中，高中，上學(xué)也是一個(gè)大問題。

現(xiàn)在的小孩都是家庭的掌上明珠，給孩子最好的教育是父母最起碼的想法。

一二線城市的學(xué)區(qū)房，往往讓很多家庭不能承受之重，那個(gè)價(jià)格，堪比黃金。

四、真受益還是炒概念？

全面放開二胎，鼓勵(lì)生育，肯定有公司會(huì)受益，毫無疑問，但不是全部。

我國的A股二胎概念股共有68只，今天（4月15日）收盤，49只上漲，其中，貝因美，金發(fā)拉比等6只股票漲停，漲幅最大的為海倫鋼琴，漲了12.97%（創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為20%）。

哪些行業(yè)和公司會(huì)是實(shí)質(zhì)性的受益者？

新生兒增加，對(duì)奶粉的需求會(huì)大幅增加，嬰幼兒奶粉無疑將是最大的受益者之一。

考慮到奶粉國產(chǎn)替代趨勢(shì)越來越明顯，奶粉上市公司值得投資者去重點(diǎn)關(guān)注。

不過，今天漲停的貝因美，前幾天的業(yè)績(jī)卻暴雷了。

4月12日晚間，貝因美發(fā)布修正2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，修正前，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤5400萬-8000萬元；修正后，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.28億元，比上年同期下降217.88%。

其股價(jià)在4月13日和14日，連續(xù)兩天大跌，投資者最好選擇績(jī)優(yōu)股，規(guī)避績(jī)差股。

二胎概念股金發(fā)拉比，是一家從事中高端母嬰消費(fèi)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。

2020年，金發(fā)拉比的營收、凈利同比雙降，對(duì)此，金發(fā)拉比解釋稱：“由于2020年受新冠肺炎疫情影響，導(dǎo)致公司實(shí)體店加盟及直營業(yè)務(wù)銷售受到較大影響?！?/p>

不過，在過去11天金發(fā)拉比9天漲停，即使再大的利好，也被市場(chǎng)提前透支，投資者切記不要在山頂上追高。

當(dāng)然，即使全面放開生育，新生人口的增幅到底有多大，也有懸念。

當(dāng)初，放開二孩之后，出生人口也沒有顯著提升，反而還逐年下降。

二胎概念股，更多的是短線資金的炒作，投資者最好不要盲目跟風(fēng)。