作者 | 周松濤

來源 | 首席財經(jīng)觀察（ID：meirijingji001）

拜登的1.9萬億，沒有吹響資本市場狂歡的號角，成為了壓死駱駝的最后一捆鈔票。

開閘放水之后，全球崩了！

一、1.9萬億，市場嚇傻了

美國當(dāng)?shù)貢r間3月6日，美國國會參議院投票通過1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)救助計劃，以應(yīng)對新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊。

當(dāng)天，參議院以50票贊成、49票反對的投票結(jié)果通過這一計劃。

下一步，眾議院將在當(dāng)?shù)貢r間9日再次對修改過的法案進(jìn)行審議，然后就能交給拜登簽署立法，并發(fā)放法案中涵蓋的救助項目。

1.9萬億美元是美國歷史上規(guī)模第二大的刺激法案。

貨幣寬松，流動性充足，所有人都認(rèn)為資本市場將迎來新一輪狂歡。

恰恰相反，不僅沒有聽到狂歡的號角，只有遍地的哀嚎。

隔夜美國納斯達(dá)克指數(shù)繼續(xù)大跌超過2%。

歐洲股市開盤全面下跌。

香港恒生科技指數(shù)三天暴跌超過一千點。

目前，恒生科技指數(shù)已經(jīng)跌入短期熊市。

最慘的莫過于A股。

A股三大股指昨天天高開低走，基金抱團(tuán)股再次集體暴跌，滬指大跌超過2%，深成指跌近4%，創(chuàng)業(yè)板盤中跌幅超過5%，收盤下跌4.98%。

今天，A股繼續(xù)暴跌。

牛年不僅沒有看到牛市的影子，半路卻殺出一直巨大的黑熊。

美國的國債收益率持續(xù)也持續(xù)走高，3月6日，曾突破1.6，雖然有所回調(diào)，但再次逼近1.6。

十年期國債收益率的飆升，是人們對于美國通貨膨脹預(yù)期的增強(qiáng)。

通脹意味著貨幣超發(fā)，市面上流通的貨幣過多，十年期國債收益率的飆升，會吸引很多的人投資國債，從而流動性收緊。

十年期國債收益率被認(rèn)為是無風(fēng)險收益率，美國的銀行利率已經(jīng)實行0利率了，美國的資金成本很低，當(dāng)無風(fēng)險收益率升高之后，對于投資回報率要求不高的人，不會選擇冒險去投資股市，只要投資國債就會取得不錯的投資收益。

十年期國債收益率的飆升，使得國債價格走低，因此進(jìn)一步提升了國債的投資回報，也會加劇做空美國十年國債的，進(jìn)而又會促進(jìn)十年期國債收益率的走高，這樣就會形成惡性循環(huán)。

收益又高，又沒有風(fēng)險。會導(dǎo)致資金從風(fēng)險市場中撤離，譬如股市，虛擬貨幣，黃金市場的波動將會加大。

二、1.9萬億，最后的大餐

1.9萬億美元，如此規(guī)模巨大的刺激計劃，可謂洪水滔天，為什么市場并不買賬。

美國超發(fā)貨幣的惡果開始顯現(xiàn)，而且，這1.9萬億，或許是最后一頓豐盛的晚餐了。

也就是說，吃了這頓大餐，以后都要勒緊褲帶過緊日子了。

美國國會預(yù)算辦公室預(yù)測，到今年底，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)就將超過美國經(jīng)濟(jì)規(guī)模，這將導(dǎo)致美國財政遭遇75年來的最大危機(jī)。其實加上地方和家庭債務(wù)，美國早已是負(fù)債累累。

有許多美國企業(yè)擔(dān)心，為了彌補(bǔ)越來越大的赤字，拜登政府很可能將向企業(yè)和投資者征收更高的稅率。

美國很壞，但并不蠢。

當(dāng)然，美國可以通過發(fā)行國債，操縱美元流出再流回的方式，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

但別的國家也并不傻，你印我也印，造成全球大放水，推升股市泡沫和通脹水平。

所以，2020年到2021年2月，萬物暴漲。

現(xiàn)在，已經(jīng)有國家先坐不住了。

第一個吃螃蟹的出現(xiàn)了！英國央行暗示：2021年底退出寬松貨幣政策。拐點來了。

三、超級收割開始了

拜登的1.9萬億，加上特朗普此前的三萬億刺激計劃，有5萬億美元。

他們直接向美國企業(yè)和公民發(fā)錢。

他們成了雪中送炭的人，全球卻成了被大水淹沒的重災(zāi)區(qū)。

美元是全球通用貨幣，超過60%的美元在美國以外的地方流通。

其它國家和地區(qū)的商品，資產(chǎn)和服務(wù)，被美元購買，被美國購買，其它國家付出了成本，勞動力和資產(chǎn)的泡沫，美國則只是開動了印鈔機(jī)。

當(dāng)然，印鈔機(jī)也要耗電，不怕，電力也可以通過美元來解決。

美國不止熱衷印鈔，還推行零利率，這就迫使熱錢流向利率更高的市場。

一旦美國經(jīng)濟(jì)觸底反彈，開始復(fù)蘇，美國就開始縮表，簡單點說，就是結(jié)束貨幣寬松，開啟加息周期。

美國用印刷的美元購買其他國家和地區(qū)的商品和服務(wù)，自己消費和享樂，其他國家和地區(qū)的賬戶上多了一串?dāng)?shù)據(jù)，最終，這些數(shù)字會減少甚至消失，就是被美國“表上”縮掉的那一部分。

美聯(lián)儲加息，美元又開始回流美國。

美國這個如意算盤，簡直是天衣無縫。

買單的不止是全世界的勞動力和服務(wù)，還有全球的投資者，后來進(jìn)入市場的接盤俠。

我們可以看到，比特幣一度接近6萬美元一枚，這可是一個虛無縹緲的數(shù)字貨幣。

全球疫情嚴(yán)重，美股，德國股市，印度股市都創(chuàng)下歷史新高，日本股市，創(chuàng)下30多年新高，港股此前也大幅走強(qiáng)。

商品也漲瘋了，銅，鐵礦石，農(nóng)產(chǎn)品，紙張，木材……

經(jīng)濟(jì)下滑，商品瘋漲。

沒錯，就是洪水泛濫的結(jié)果。

盡管美聯(lián)儲矢口否認(rèn)結(jié)束貨幣寬松，但全世界都知道，貨幣轉(zhuǎn)向，加息周期遲早會到來，1.9萬億，就是貨幣寬松的最后一頓大餐。

于是，就可以看到，刺激計劃被國會通過，美股下跌了。

美股只是打了一個噴嚏，其它市場的股市就被嚇傻了。

比特幣也下跌了，大宗商品也開始回調(diào)了，連豬肉都開始跌價了……

此前媒體渲染的2021萬物暴漲，就是一個偽命題。

2021，超級收割正在進(jìn)行……